财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复(fù)的(de)辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依(yī)然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么