本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞(ruì)信北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题(tí)是(shì)制(zhì)约北交所发展(zhǎn)的(de)首要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性(xìng)问题有(yǒu)望持续改善；同时，当(dāng)前北交所优质公司被显著(zhù)低估，正是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第(dì)二批(pī)北证(zhèng)50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第(dì)二批北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司拿到批文。除博(bó)时基金(jīn)外，万家基(jī)金(jīn)的北证50指数(shù)产品也是以(yǐ)发(fā)起(qǐ)式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产品正在(zài)发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票(piào)估(gū)值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其(qí)他上(shàng)市板块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的同类股票(piào)，具(jù)有(yǒu)较大估值提(tí)升空(kōng)间。随着(zhe)市场流动性的增强和(hé)创新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值(zhí)双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金(jīn)相(家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以(yǐ)来回报悉(xī)数为负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些(xiē)产品开始加速“回(huí)血”，月(yuè)内产品(pǐn)均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自(zì)去年11月(yuè)发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历(lì)小幅下(xià)滑(huá)后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市(shì)场表(biǎo)现居前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场核心指数表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数(shù)基(jī)金(jīn)相(xiāng)继成(chéng)立，这使得(dé)北交所(suǒ)整体(tǐ)流动(dòng)性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观维度来(lái)看，北交所很多优(yōu)质企业的(de)估值仍然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及(jí)公(gōng)司业绩持(chí)续(xù)释(shì)放(fàng)，北交所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公募基(jī)金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北交(j家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内iāo)所两年(nián)定(dìng)开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，不(bù)过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理叶(yè)勇直(zhí)言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其发(fā)展的(de)依然是(shì)市场本身较差的流动性问(wèn)题(tí)，市(shì)场制度性差(chà)异(yì)导致其与沪(hù)深(shēn)市(shì)场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表现差异较大。除了继续(xù)降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后(hòu)续北交所(suǒ)市场有必要完(wán)善(shàn)转板制度(dù)，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃(yuè)市场交易，通过(guò)沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提(tí)升(shēng)流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目(mù)前的北交所优质公司(sī)被显著低估，也是长线资金(jīn)布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对(duì)于北交所的后续表(biǎo)现(xiàn)充(chōng)满信(xìn)心，信(xìn)心来源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在(zài)15倍以内，这(zhè)个(gè)估值(zhí)水(shuǐ)平对(duì)于具备专精特新特性(xìng)的中(zhōng)小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表现来(lái)看，他们(men)发现很多北交所公司今年以(yǐ)来依(yī)然延续了较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预(yù)期(qī)的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化(huà)了(le)估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不(bù)少(shǎo)政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易所股票做市(shì)交易(yì)业(yè)务(wù)细则(zé)》和《北京证券交易(yì)所股票做市交易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分(fēn)交(jiāo)易费(fèi)率，北(běi)交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等政策的密(mì)集发布，可以说对这个(gè)市场是加大(dà)了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对(duì)整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四(sì)是(shì)北交(jiāo)所目前新挂(guà)牌的公司(sī)较多，其中不乏优质(zhì)的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给他们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可能由(yóu)于供给增(zēng)加对(duì)整个市场的流动(dòng)性造成(chéng)一定(dìng)的(de)扰动，但增加优质供给是市场长期发展的(de)基石，这使(shǐ)得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金经理张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作为新兴(xīng)的股票交易(yì)市场，目前仍处于初创期(qī)，上(shàng)市股票数量还不(bù)够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值(zhí)水平相较(jiào)于沪深交易(yì)所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回(huí)升，和(hé)北交所快速发展，投资机会应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下(xià)，北交(jiāo)所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望(wàng)随着北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募(mù)基金持(chí)仓变化(huà)来看，这(zhè)一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新(xīn)次(cì)新股(gǔ)及北(běi)证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥(yōng)有多(duō)个被低估(gū)标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改(gǎi)革的(de)不断推进和投资(zī)者(zhě)关注(zhù)度提升，北(běi)交所流动性随之改善，这些大(dà)市(shì)值、高权重、低估值的公司获得重估可能(néng)性较(jiào)大(dà)。

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