随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期(qī)货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在一(yī)定(dìng)程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能(néng)源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货分(fēn)析师魏(wèi)朝(cháo)明看(kàn)来，2022年(nián)国际(jì)能(néng)源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际(jì)市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退预期或导致全球实(shí)体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能(néng)是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度(dù)存(cún)在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价(jià)格和(hé)出(chū)口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外其他(tā)地区(qū)，可能会(huì)由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要(yào)留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于(yú)年度供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数月，进出口超预(yù)期变(biàn)化可能(néng)会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪和供(gōng)需(xū)影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态(tài)势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口(kǒu)的量相对(duì)来说更受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他看(kàn)来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需(xū)恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下(xià)移(yí)会(huì)相对明显。

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