近日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目(mù)前，作为时(shí)下热(rè)门(mén)主线的中特估行(xíng)情(qíng)持(chí)续发酵，市场也预期此(cǐ)次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发(fā)售(shòu)或将从情绪(xù)面(miàn)和资金面助推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情带动(dòng)央国企上(shàng)市公(gōng)司价(jià)值老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗重估，同(tóng)时，其也催化多(duō)个相关板(bǎn)块和个(gè)股迎(yíng)来上涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日(rì)收盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企业个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级(jí)）来(lái)看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传(chuán)媒、计算机、通(tōng)信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板(bǎn)块个股均值涨幅(fú)相对居前(qián)，而(ér)基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护(hù)理板块个(gè)股则表(biǎo)现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计(jì)，平(píng)均涨幅居前的方向为(wèi)出(chū)版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中(zhōng)特估行(xíng)情发酵月余，部分高位人气股近期(qī)也(yě)有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多股回(huí)调近20％。从(cóng)资金面来(lái)看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也一(yī)别此前连续(xù)6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆市(shì)加仓，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁(tiě)、中国石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石(shí)油(yóu)、设(shè)计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短期(qī)行情(qíng)在热点题材上体现出(chū)较高的赚钱(qián)效应。长期(qī)在国企改革的(de)深度价(jià)值挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大增长空间。结(jié)合政策方向来看，未(wèi)来的投资(zī)机会(huì)主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关(guān)注央(yāng)企战略(lü老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗è)性重组(zǔ)和专业化整合，以及存(cún)在优质(zhì)资产注入上市平台或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面较(jiào)弱，但因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行(xíng)等(děng)原因，近期(qī)有所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续(xù)向好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估值逻(luó)辑变(biàn)化(huà)，催生重估(gū)行情(qíng)，如公共事业(yè)领(lǐng)域与三(sān)大通(tōng)信运营商等。重点关(guān)注(zhù)行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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