今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yu广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良è)都会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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