近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二家被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。202特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王2年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在近(jìn)期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日(rì)常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王销，个(gè)别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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