美东(dōng)时间周三(sān)，美(měi)联储发布(bù)的最(zuì)新会(huì)议纪要显示(shì)，美联(lián)储(chǔ)官员在本(běn)月的会(huì)议(yì)上一致同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加(jiā)息的(de)问(wèn)题(tí)上存(cún)在明(míng)显分歧，更(gèng)多(duō)官员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预(yù)期(qī)一(yī)致，那么在(zài)这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要(yào)进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未(wèi)来的会(huì)议上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可(kě)能比预期更持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加息(xī)的影响和银(yín)行业(yè)的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续(xù)第十(shí)次(cì)加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已(yǐ)累(lèi)计(jì)500个(gè)基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济(jì)前(qián)景(jǐng)的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压(yā)力，官(guān)员(yuán)们透露未来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量将决(jué)定(dìng)加(jiā)息(xī)周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对(duì)未来(lái)收紧(jǐn)政策的(de)程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息(xī)的(de)选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经排除(chú)了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率不变都是(shì)有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明(míng)通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里的加(jiā)息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是(shì)基于这样一(yī)种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的分(fēn)歧(qí)，以及(jí)官(guān)员们(men)采取的是依(yī)赖数(shù)据的做(zuò)法——这并(bìng)不(bù)意味(wèi)着他们不(bù)会再(zài)次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他(tā)们的(de)工(gōng)具(jù)，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不(bù)过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下跌(diē)，但对(duì)绝大(dà)多(duō)数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市(shì)场参与者仍(réng)对(duì)银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议(yì)纪要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机(jī)带(dài)来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系(xì)和(hé)整体经(jīng)济(jì)出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继(jì)续举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判(pàn)代(dài)表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在(zài)这样(yàng)的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌(diē康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里)的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需要(yào)意(yì)识到他们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发(fā)布的(de)数据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然(rán)爆(bào)发，令(lìng)市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠(huì)于(yú)云计(jì)算(suàn)平(píng)台和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据(jù)中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资(zī)本(běn)市(shì)场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴(bā)巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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