为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站披(pī)露了(le)一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈(yíng)利4783知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一(yī)是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债(zhài)务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人中一方存在(zài)不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上(shàng)述行为的(de)实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观(guān)上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七(qī)条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗zhǐ)定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新(xīn)美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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