美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的最新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月(yuè)的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息(xī)的问题上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么(me)在这次会议之后可能没有必(bì)要进一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议(yì)上可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能(néng)会继续缓(huǎn)慢(màn)得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员(yuán)们(men)一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平(pí绥化去年疫情 绥化是几线城市ng)仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持(chí)久，因为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银(yín)行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再(zài)平(píng)衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加(jiā)息(xī)，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普(pǔ)遍对(duì)未(wèi)来(lái)收紧政策的程度(dù)表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之后(hòu)，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一(yī)个明晰(xī)的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至关重要(yào)的是不要传(chuán)达(dá)降息的可(kě)能性，或者已经排除(chú)了进一步(bù)提高利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变(biàn)都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次(cì)，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是(shì)基于这样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依(yī)赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们现在对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的(de)银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工(gōng)具(jù)，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足(zú)够的流动性来(lái)满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观(guān)点，不(bù)过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的(de)担(dān)忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性(xìng)保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出(chū)的(de)主题是(shì)，围绕地(dì)区(qū)性银行(xíng)业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债(zhài)市(shì)场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关(gu绥化去年疫情 绥化是几线城市ān)当局继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继续(xù)举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部(bù)门最(zuì)早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是(shì)否会(huì)在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报(bào)，英(yīng)伟达(dá)在(zài)本财年(nián)第(dì)一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后(绥化去年疫情 绥化是几线城市hòu)涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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