五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们(men)多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第(dì)一(yī)共(gòng)和银行又倒下(xià)了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题(tí)再度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出(chū)现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡(xī)和其他(tā)高(gāo)级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)”发生债务(wù)违约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务已(yǐ733是什么意思)逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年国(guó)内生(shēng)产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达(dá)130％。美国(guó)一直(zhí)在(zài)玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩(hán)国出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片(piàn)出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自(zì)己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出(chū)又使得经济(jì)下(xià)滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到(dào)300万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危733是什么意思机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别(bié)的(de)下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已(yǐ)经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必(bì)将(jiāng)不保，年(nián)内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去(qù)年7月(yuè)以来(lái)已(yǐ)经盘整9个(gè)月(yuè)，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的(de)，但(dàn)由于美联(lián)储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对全(quán)球(qiú)的一次暴(bào)力去(qù)杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我(wǒ)们将(jiāng)再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来(lái)，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还(hái)是(shì)没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年(nián)的世纪(jì)金融危(wēi)机(jī)一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它(tā)依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一(yī)个(gè)走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享(xiǎng)受(shòu)着(zhe)它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不(bù)言弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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