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苏州区号是多少国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金现货价(jià)格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来(lái)股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀(pān)升，引来众多投资者的(de)目(mù)光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销(xiāo)售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增值(zhí)苏州区号是多少提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需(xū)求及加盟商(shāng)补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚(hūn)庆需求显著回补，同(tóng)店开店(diàn)有望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀(huái)在5月5日研报(bào)中分析，从国际金价来看，全(quán)球地(dì)缘政治的不(bù)确定性、美(měi)国经济(jì)衰退的(de)不(bù)确定性等因素均(jūn)有望对(duì)金价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来(lái)看，预(yù)计今(jīn)年三四(sì)季(jì)度(dù)婚庆旺(wàng)季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的(de)产品(pǐn)定(dìng)位，创新性(xìng)的产品设计，以及(jí)积极的(de)渠(qú)道扩张策略苏州区号是多少下，持续提升(shēng)市场占有率，平(píng)稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块估值基本处(chù)于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸(xī)引力。

　　中国银(yín)河证券研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳(wěn)步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长速度更快，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄(huáng)金(jīn)市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原(yuán)材料供应，中游的(de)制造(zào)设(shè)计及(jí)下(xià)游的终(zhōng)端零售环(huán)节，其中(zhōng)下游环节的(de)附加值(zhí)较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研报(bào)中指出(chū)，下游零售环节(jié)同样拥有较高的(de)毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过(guò)强势的渠(qú)道(dào)建(jiàn)设(shè)以提高(gāo)市(shì)场(chǎng)份额，可(kě)以获得更加优(yōu)化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业市占率前十(shí)的集(jí)团(tuán)中，除了瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过(guò)了30％。