北交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募(mù)基金投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推(tuī)进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布(bù)局力(lì)度(dù)，今(jīn)年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金密集公告(gào)可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估(gū)值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资(zī)者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更具成长空间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投(tóu)资价值受到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可(kě)投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北(běi)交所上市股票是(shì)国内依(yī)法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征(zhēng)和(hé)二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗(qí)下基金(jīn)可参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗(qí)下(xià)新(xīn)增基金如果符合基(jī)金合同(tóng)的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦(yì)可投(tóu)资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发(二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会，开二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数(shù)量(liàng)、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出(chū)北证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金的(de)加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的(de)良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模(mó)公司去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值(zhí)小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异(yì)，但未来会(huì)加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行映射(shè)，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上(shàng)，力(lì)求均衡(héng)和风险分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目前(qián)有一(yī)只北(běi)交所主题基金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情况，择机发行更多以北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)为主(zhǔ)要投(tóu)资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的(de)投资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队拓展对北(běi)交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看(kàn)，北交所的投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一级半的(de)市场，即(jí)投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资标的规模也(yě)相对更(gèng)小；但(dàn)从长期投资(zī)的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长空(kōng)间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北(běi)交所具备(bèi)良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板(bǎn)的(de)上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值(zhí)有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的(de)性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业(yè)自身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过(guò)程会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力设备、机械设(shè)备、医(yī)药生物等(děng)三(sān)个(gè)领域。”

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