衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期(qī)放(fàng)缓，通胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分析局(jú)公(gōng)布数据显示(shì)，美国(guó)一季度(dù)实际(jì)GDP年化(huà)季环(huán)比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季(jì)度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增长的项目主要(yào)有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存(cún)重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗投资和住(zhù)宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)。经济(jì)分析局(jú)表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年第四季度放缓的主要原因(yīn)是私人(rén)库存投(tóu)资回落以及非住宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美(měi)国经济最大(dà)的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的(de)0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的(de)拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的(de)最大纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联储(chǔ)高度关注的(de)通胀(zhàng)指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市场预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的(de)美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北(běi)部发生事(shì)故，导致伊(yī)朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行(xíng)动中，不明(míng)船只(zhǐ)的(de)自动全(quán)球(qiú)定位发送系统被关闭并频繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局的许可(kě)下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境国际(jì)水域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美(měi)联(lián)储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基(jī)的俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍威尔误(wù)认为(wèi)对方是(shì)泽(zé)连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央(yāng)行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联(lián)储的(de)一(yī)名发言人美东时(shí)间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话(huà)，称此事发生在今(jīn)年1月(yuè)，否(fǒu)认存在(zài)泄(xiè)密问题(tí)，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了(le)一(yī)次谈话(huà)，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我(wǒ)们(men)在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈(tán)到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的(de)视频似乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上(shàng)述发言人还说，通话事(shì)件已(yǐ)报交(jiāo)有关执法部门，出于对他们(men)工作(zuò)的(de)尊重，美联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧(jù)的电话接触到(dào)鲍威尔，这种事实可能会(huì)导(dǎo)致美联储的安全性遭到质(zhì)疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗的(de)担忧主要是基于美联(lián)储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等(děng)央行高官的言论通常受到投资者和商界人士(shì)的密切(qiè)关注，有时会(huì)引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年不止一次(cì)成功骗(piàn)取国外政客和他们(men)通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通话视频(pín)公之于众，就是为了(le)恶搞西方(fāng)国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克(kè)兰前(qián)总统波罗申(shēn)科和德国前总理(lǐ)默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他(tā)们是不(bù)是(shì)冒牌货。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行(xíng)行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外(wài)油价出(chū)现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出(chū)现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基(jī)本跟随昨(zuó)晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫，但外(wài)盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源化(huà)工研究中心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成(chéng)本(běn)下降，让(ràng)内外盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另(lìng)一(yī)方面(miàn)是(shì)当(dāng)前国内即(jí)将迎来五一(yī)假期，而目前(qián)国际(jì)市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅(fú)回调之际，市场避(bì)险情(qíng)绪(xù)高涨，国(guó)内投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风(fēng)波再起(qǐ)，叠(dié)加美国(guó)债务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产(chǎn)面临较大压力，从(cóng)而推动本(běn)周油价(jià)油价下跌。而原油作为(wèi)金(jīn)融属性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行(xíng)业危机(jī)出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国银行(xíng)业风险再次升(shēng)温继(jì)续引发市场恐慌，原(y重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗uán)油(yóu)的(de)下跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美联(lián)储加息会议的临近，美国(guó)第一(yī)共和(hé)银行的财报和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业危(wēi)机仍未结束(shù)，叠加欧美经济数(shù)据表现仍(réng)然欠(qiàn)佳，美国消费者(zhě)信心(xīn)本月(yuè)降至去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于美联储加息和海外经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油市场走势的宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国(guó)银行(xíng)业危机风险在未来一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不(bù)时(shí)困扰市场。另外(wài)，5月4日(rì)美联储议(yì)息(xī)会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关(guān)注美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层(céng)面的不确定性(xìng)成(chéng)为影响整个金融市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这是投资者需要注(zhù)意的(de)风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的(de)概率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和(hé)英(yīng)国央行也将维持加息政策，因此市场(chǎng)对于海(hǎi)外经济衰退(tuì)带来(lái)需求(qiú)下行(xíng)的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原油(yóu)市场(chǎng)基本面表现尚可(kě)，整(zhěng)体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺季预计对于(yú)需求(qiú)会有一定支撑，预计近期(qī)国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货(huò)能化分(fēn)析师(shī)董(dǒng)超也表示，后(hòu)市(shì)原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油(yóu)价(jià)带来(lái)极大影响；此外(wài)美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已经(jīng)连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将(jiāng)越来越(yuè)难以持续，后续(xù)的(de)减产(chǎn)将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或(huò)将逐步消(xiāo)退，后期原(yuán)油市场将转入对供应(yīng)面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为(wèi)模糊，在美(měi)国储备(bèi)政策难(nán)以改动的情况下(xià)，底部支(zhī)撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从(cóng)供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑(huá)将有助于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区(qū)间振荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基本面风(fēng)险波动的影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三(sān)公布的(de)EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且(qiě)美国(guó)汽油(yóu)需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预(yù)期管理下(xià)，预计(jì)今(jīn)年年内剩余时段(duàn)供(gōng)应紧张将是(shì)原油市(shì)场主(zhǔ)基调，当然全球(qiú)经(jīng)济面临衰退风险及(jí)欧(ōu)美(měi)市场需求(qiú)疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来(lái)看，当前油价处在(zài)宏观(guān)利空与供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成对(duì)峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落，中(zhōng)长期来看油价或继续(xù)大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下(xià)挫，成(chéng)本下(xià)降导致相(xiāng)关性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油的下挫(cuò)主(zhǔ)要(yào)还(hái)是受到油价(jià)影响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中(zhōng)高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场整体供(gōng)应持续偏(piān)紧(jǐn)。供(gōng)给端方(fāng)面(miàn)，随(suí)着发电旺季(jì)的临(lín)近，本月从中东进口(kǒu)到新加坡的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流(liú)入量有所上(shàng)升，抵消了(le)一部分中东出(chū)口的下(xià)滑；需(xū)求(qiú)端(duān)方面(miàn)，中东(dōng)南亚(yà)公用事(shì)业发电需(xū)求的(de)增长(zhǎng)以及(jí)稳定的船燃(rán)加注活动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外(wài)检修导致部分船货延期，目前(qián)5月(yuè)的装(zhuāng)船(chuán)已经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开(kāi)斋节整体进程较(jiào)慢(màn)，预(yù)计(jì)原定(dìng)本月(yuè)底恢复(fù)的时间会有(yǒu)所推(tuī)后(hòu)，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的(de)收紧也将延长，但同时低(dī)硫(liú)需求端表现(xiàn)也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在(zài)基本面的支撑下，预(yù)计后市走势(shì)或较(jiào)原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回(huí)升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要(yào)受到原油(yóu)价(jià)格的影响，不过(guò)基(jī)本面差(chà)异还是会(huì)让各品种表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分，具(jù)体来(lái)看，需求即将迎来旺季的高硫(liú)燃(rán)料油整(zhěng)体(tǐ)表现将(jiāng)强于低硫(liú)燃(rán)料油。

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