4月以来，棉纺织市场延续消费旺季(jì)强劲势头，下游纺企开工负荷高位，加之市场对新年度减产担(dān)忧(yōu)加重，国内棉(mián)价持续上涨(zhǎng)。而国(guó)外金(jīn)融市场风险隐忧仍存，消费延续偏弱局面(miàn)下，外棉价(jià)格承(chéng)压运行，导致国内外(wài)棉(mián)花(huā)价差不断收缩(suō)，最(zuì)终(zhōng)至(zhì)4月底5月初(chū)结束了内(nèi)外棉倒挂局面。

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月以来一直维持倒(dào)挂的格局，近期随着国(guó)内棉价连(lián)续攀(pān)升，价差逐(zhú)渐收窄、由负转正。内盘(pán)表现相对较强的原因在于国内供(gōng)需矛盾(dùn)更(gèng)为突(tū)出，春(chūn)节后国内需求持续修复，外贸订单表现也(yě)好于预期，叠加(jiā)新疆(jiāng)天气(qì)不利棉花播种和出苗，减产(chǎn)预(yù)期推(tuī)动(dòng)国(guó)内棉价不断走强(qiáng)。外(wài)盘(pán)由于2022/2023年度全球棉市供需趋于宽松，上涨空间受(shòu)限。”申银(yín)万国期货棉花分析师李馨(xīn)说(shuō)。

　　卓创资讯棉花分析师高飞堂(táng)告(gào)诉(sù)记者， 4月以(yǐ)来，棉纺织市(shì)场受(shòu)消费旺(wàng)季拉动效果明显，大多(duō)纺企纱线产(chǎn)品库存低位，开工(gōng)负荷保持高位运行(xíng)。据监测，山(shān)东主销区4月纺企开机负荷达到(dào)75％，较上月提高8个百分(fēn)点；纺企所接(jiē)订(dìng)单(dān)排单时间(jiān)达到(dào)10天，较上月(yuè)增加2天，开工(gōng)负荷及订单排单时间达到近(jìn)两年来最高(gāo)水平。同时由于大部分(fēn)纺(fǎng)企(qǐ)纱线产(chǎn)品库存低位，产销压力(lì)较小，促使(shǐ)部分企业(yè)增加原棉储(chǔ)备(bèi)库存，为(wèi)棉花市场消费(fèi)提供了坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管棉花不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思现货价格持续上涨(zhǎng)，但(dàn)下游纺企对(duì)高(gāo)价(jià)棉花的接受程(chéng)度并不高，仍以刚需(xū)采购为主。5月进(jìn)入淡季后(hòu)，下(xià)游订单明显减少(shǎo)，购销也较为冷清，棉价的上(shàng)涨也并未(wèi)有(yǒu)效传(chuán)导(dǎo)到下游，棉纱、坯(pī)布(bù)价格近期均(jūn)有所走弱。”李馨说(shuō)。

　　近期郑棉(mián)在供(gōng)应端利多的(de)推动下(xià)强(qiáng)势上涨。中棉协调查报告显示，2023年全国植棉意(yì)向面积为(wèi)4155.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降幅(fú)较上(shàng)期扩大3.7个百(bǎi)分点。4月(yuè)份以来，新疆地(dì)区陆续出现低温(wēn)降雨(yǔ)降雪天(tiān)气(qì)，给棉花播种以(yǐ)及(jí)出苗带来了不利影响(xiǎng)，进一步(bù)加剧了(le)市场对于新年度(dù)产量大降的担忧，也为减产炒作(zuò)提(tí)供(gōng)了(le)助(zhù)推剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一度回(huí)落(luò)，但近日新疆地(dì)区迎来强(qiáng)降雨，部分地区伴随大风(fēng)和沙(shā)尘暴，可能会对(duì)棉苗生(shēng)长产生不利影响(xiǎng)，再(zài)度(dù)引发了市场对于天(tiān)气(qì)的(de)关注，期价(jià)再(zài)创阶段性新(xīn)高。

　　“2023年(nián)新疆地区棉(mián)花播种面积普遍下降，根据我们(men)的(de)调研结果推算(suàn)，2023年新疆棉花种(zhǒng)植(zhí)面积总计或下降8.16％。同时，今(jīn)年春播开启以来，南北(běi)疆(jiāng)气(qì)温普遍偏低，尤其是(shì)北疆因积温不足，播(bō)种时间推迟(chí)5—7日，加之4月中下旬及(jí)5月初(chū)部分地区出现大风沙(shā)、降雪、冰雹(báo)等(děng)极端天气，导(dǎo)致部分棉田(tián)重播，预计新年度棉苗生长进(jìn)度较去年同期或推迟10—15日，将影响棉(mián)铃克重，或导(dǎo)致减产幅(fú)度扩大。”高(gāo)飞堂说，再者就是行业(yè)人士对新年度供应收(shōu)紧预期增(zēng)强，普(pǔ)遍(biàn)提高现货售卖价格。4月(yuè)份国(guó)内(nèi)价格明(míng)显上(shàng)涨，月底3128B级皮棉(mián)价格(gé)15554元/吨，较月初上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应(yīng)端(duān)方(fāng)面，在意向种植面(miàn)积下降和播种期(qī)低温天(tiān)气(qì)的双重(zhòng)作用下，新年度棉花减产概率大大增(zēng)加。需求端，目前(qián)下游纺织企(qǐ)业的(de)开(kāi)机率维持高位，而成品库存仍(réng)位于历史偏低水平，整体表现尚可，需求端带来的负反(fǎn)馈并不(bù)明显。“不过接下来5—7月是纺织行(xíng)业淡季，下游需求存(cún)在(zài)走不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思弱的(de)预(yù)期，短期对国内棉价形(xíng)成一(yī)定的压力。但中(zhōng)长期内需持(chí)续复苏(sū)的逻辑并未改变，中国已(yǐ)经(jīng)成为(wèi)支撑全球棉花消费复苏的主力军。”李馨(xīn)说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，4月份欧(ōu)美(měi)高通胀问题(tí)持续，使业者(zhě)担忧持续加息的紧缩政策，或(huò)降低居民对纺织品服装的消费动力，4月初USDA公布数据显示(shì)，中国棉花消费(fèi)为794.7万吨，环比(bǐ)3月增加1.39％；而(ér)国(guó)外地(dì)区(qū)棉花消费量(liàng)为1604.1万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.58％。此外(wài)，在4月下(xià)旬公布(bù)的美棉周度净(jìng)签约量环比下降57％，较(jiào)4周均值下降72％，进一步使市场担忧国外棉花市场阶段性(xìng)需(xū)求下滑(huá)，外棉价格也随之出现下探(tàn)。

　　5月(yuè)USDA报(bào)告(gào)首(shǒu)次公(gōng)布了对于2023/2024年度棉市的供需预测，将全球棉花(huā)产(chǎn)量小幅下调15万吨至2519万吨(dūn)，同时(shí)将全球(qiú)棉花消费量大幅调(diào)增144万吨至2531万吨，最终使(shǐ)得(dé)期末(mò)库存(cún)较上年度去库8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球(qiú)棉花消费将显著复苏，全(quán)球棉(mián)市供需有望转强，支撑(chēng)国(guó)际棉价重(zhòng)心上移。”李馨(xīn)说。

　　事实(shí)上(shàng)，在国内经济向好(hǎo)预期下，棉纺(fǎng)织市场消(xiāo)费增长明(míng)显，叠加极端天气对棉(mián)花正(zhèng)常出(chū)苗生长带来袭扰，供应预期收缩(suō)，促使棉企(qǐ)挺价(jià)出货意愿(yuàn)增强，国(guó)内棉(mián)花价格(gé)随之(zhī)水涨船高；而国外弱预(yù)期背景(jǐng)下(xià)，消费下滑，与国(guó)内(nèi)形成(chéng)明(míng)显反差。

　　据监测，4月(yuè)初国(guó)内外棉(mián)花(huā)价差(chà)（国(guó)内棉价-国外棉(mián)价）为(wèi)-1565元(yuán)/吨，4月(yuè)28日价(jià)差为18元/吨，实现(xiàn)自(zì)去年(nián)4月以(yǐ)来首(shǒu)次转正。截至(zhì)5月16日，国内(nèi)外棉花(huā)价差(chà)延(yán)续正值。国内(nèi)棉(mián)花价格回(huí)归(guī)至外棉价格(gé)上方，或使纺企用棉成(chéng)本增加，后续(xù)与(yǔ)外棉市(shì)场的竞争压(yā)力或增加。

　　对于(yú)后市，李馨(xīn)认为，下游(yóu)步入(rù)淡季(jì)后需求支撑减弱，当(dāng)前基本面缺(quē)乏实(shí)质性(xìng)利好，天气对产量的影(yǐng)响仍有待观察，郑棉短(duǎn)期预计宽(kuān)幅振荡为主(zhǔ)。中长期看，国内(nèi)棉花(huā)产量下滑是大概率事(shì)件，今年(nián)已有许(xǔ)多轧(yà)花厂(chǎng)在升级改造加(jiā)工设备，对于产能持续扩张的轧(yà)花厂来(lái)说，如(rú)果棉花产量面临(lín)减少，新(xīn)棉抢(qiǎng)收大(dà)概率会在今年(nián)重演，中长期棉价重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思