北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北(běi)交所(suǒ)布(bù)局(jú)力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的(de)估值水平，公募基金等(děng)专业(yè)投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来(lái)累计(jì)有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市(shì)股票(piào)是(shì)国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵(zūn)守基(jī)金合(hé)同所规定(dìng)的投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗下基(jī)金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如(rú)果符(fú)合基金合同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象，中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士(shì)表示(shì)，公募新基(jī)金之(zhī)所以密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了(le)北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜(qián)在(zài)的投(tóu)资(zī)机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所上市公司是(shì)除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前(qián)估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面(一个男人出轨了还爱自己的老婆吗miàn)从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量(liàng)的(de)角度来看，公募参与北(běi)交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指数(shù)以来(lái)，被动资金的加入使(shǐ)得整个(gè)板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使得越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北(běi)交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而(ér)近期北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交所公司前十大(dà)股东名单(dān)中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在北交所的(de)持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北交所投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成(chéng)长赛道(dào)的(de)公司估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求(qiú)均(jūn)衡(héng)和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波(bō)动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市场情(qíng)况，择机发行更多以北(běi)交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基金产品的(de)投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募基金(jīn)持(chí)有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体(tǐ)回调(diào)幅度(dù)较大，带动投资北交所市(shì)值有所(suǒ)回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的(de)大(dà)多数公(gōng)司而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的(de)角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北(běi)交所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落实在(zài)投(tóu)资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于具(jù)体行业没有明确的(de)偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还(hái)是(shì)比较(jiào)看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度的不(bù)断完善、已上(shàng)市企业的(de)投(tóu)资价(jià)值不(bù)断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成(chén一个男人出轨了还爱自己的老婆吗g)长(zhǎng)赛(sài)道(dào)，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科技和制造(zào)两大赛(sài)道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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