大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品(云南有哪几个市 云南是几线城市pǐn)也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得(dé云南有哪几个市 云南是几线城市)了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国特色(sè)估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实云南有哪几个市 云南是几线城市体(tǐ)行业(yè)正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高(gāo)累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他(tā)AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联(lián)网(wǎng)+模式。

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