本(běn)轮(lún)新股中(zhōng)，有不少风口(kǒu)的企业，但基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服(fú)务(wù)，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年(nián)就成长为中(zhōng)国大陆(lù)收入第三大、12英寸(cùn)晶圆(yuán)代工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年(nián)，合肥市政府根据(jù)集成(chéng)电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国内(nèi)面板显(xiǎn)示(shì)驱动芯(xīn)片(piàn)龙(lóng)头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前一直大(dà)幅(fú)亏损，22年依靠收入(rù)和(hé)产品(pǐn)价(jià)格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下游面板(bǎn)行业需求(qiú)大幅下(xià)滑，公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)了业(yè)绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡(pō)路是必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回(huí)亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国核(hé)心区域的医疗服务网。服(fú)务病(bìng)种涵盖(gài)神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里毛利率算(suàn)比较低的那一档(dàng)，未来主要看扩张(zhāng)，也(yě)要小心(xīn)政(zhèng)策的影响，个(gè)人(rén)感觉比如几个国(guó)企医院（不(bù)论是收入增速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模头产品的设计(jì)、研发和生产及(jí)涂布技(jì)术产业化(huà)整体解(jiě)决方案能力(lì)的高新(xīn)技术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模(mó)头为锂电(diàn)池(chí)生产(chǎn)涂(tú)布机的核心部件，涂(tú)布是(shì)继制备(bèi)正负极浆料完成后的下(xià)一(yī)道工序，是锂电池生产前(qián)段工序(xù)的核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料(liào)均匀(yún)地(dì)涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩斯(sī)特产(chǎn)品广(guǎng)泛(fàn)应用于锂离子电(diàn)池涂布、半(bàn)导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布(bù)等(děng)。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基本见顶，下(xià)游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小(xiǎo)的一块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一家(jiā)专注于(yú)功率、传感和传输(shū)应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装的(de)代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代(dài)工为起(qǐ)点，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外客户提供一站式代(dài)工解决方(fāng)案(àn)，为功率(lǜ)、传感和(hé)传输(shū)等领域的半导体产品公司提供完整生产制造平(píng)台，支持客(kè)户(hù)研发以及大规模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯(xīn)国际关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶(jiē)段，但(dàn)由(yóu)于规模扩大太快，折旧(jiù)研发(fā)投入初(chū)期非常(cháng)高(gāo)，因此利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不容(róng)易(yì)快熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束(shù)），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求(qiú)在23年大(dà)幅放缓，公(gōng)司面对(duì)的压力显然(rán)是要比那些已经规模化完成有(yǒu)利润的(de)公司(sī)大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争(zhēng)而收回许可(kě)的(de)风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了，不太乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分(fēn)散染料为主，主(zhǔ)要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和(hé)印(yìn)花，经分散(sàn)染料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端(duān)应用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪(dí)达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无亮(liàng)点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润(rùn)只有(yǒu)19年的(de)一(yī)半都(dōu)不到，下游服(fú几近是什么意思，几近什么意思拼音)装行业(yè)景气度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽(qì)车行(xíng)业营销与后市场服务领域，为客户提(tí)供相关软件产品及服(fú)务。2010年被用友网络收(shōu)购(gòu)后，公司继续独立(lì)经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提(tí)供营销与后(hòu)市场服务领域的数智化(huà)解决方案、云(yún)服务(wù)、软件及专业(yè)服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下(xià)子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字(zì)化是趋(qū)势(shì)，且随着人(rén)均保(bǎo)有量的增长，公(gōng)司行业前(qián)景不算(suàn)很(hěn)差，但公司自身(shēn)技术含量(liàng)较低，产品以车企营(yíng)销系统为(wèi)主(zhǔ)，基(jī)本没(méi)什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于2003年(nián)3月的经纬股份主(zhǔ)要(yào)从事电力(lì)工程技(jì)术(shù)服务及地理信息技术服务。电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务占主营业务收入比重超过(guò)80％，是公司主要(yào)收(shōu)入和利润(rùn)来源。电力工程技术服务(wù)主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电(diàn)力工程技术(shù)服务(wù)收入(rù)为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家电网，本质上(shàng)是(shì)工程类企业，设(shè)备施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机、物(wù)联网(wǎng)等(děng)领域(yù)提供(gōng)射(shè)频前端的(de)芯片(piàn)设(shè)计公(gōng)司，主营业务为(wèi)射频(pín)前(qián)端芯片及模(mó)组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微(wēi)具备全(quán)套射频前端芯片设计能(néng)力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客(kè)户提供无线通信几近是什么意思，几近什么意思拼音射频(pín)前端发射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端芯片模组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年业(yè)绩大幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏(kuī)损不断扩大，主要是(shì)大量研(yán)发投(tóu)入，但高(gāo)研发下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低于(yú)同行(xíng)业(yè)公司，但即(jí)便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构(gòu)（近40家）参(cān)股(gǔ)（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值(zhí)在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风口，很(hěn)可(kě)能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一家主要(yào)从事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩(jì)大(dà)幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润(rùn)远没有回到20年(nián)，且(qiě)关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高的军工(gōng)企业，实在(zài)无法(fǎ)判(pàn)断(duàn)未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品(pǐn)综合服务(wù)提供商，主要为移(yí)动互联几近是什么意思，几近什么意思拼音网(wǎng)相关(guān)场景客(kè)户提供(gōng)移动互(hù)联网数字(zì)化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营(yíng)服(fú)务(wù)，为物联网相关场景提供物联网(wǎng)流量接入(rù)、硬(yìng)件方案、场景应用等综合解决方案(àn)及云终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客户需求提供定制化的运营支撑服务及技(jì)术服(fú)务。一(yī)家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会(huì)员卡等数字化(huà)虚(xū)拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间商，其主要盈(yíng)利模(mó)式是获(huò)得购销差价或服(fú)务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会员和其(qí)他通用流量，业绩过(guò)去几年看(kàn)起来不(bù)错，但公司现金流越来(lái)越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互(hù)联网公(gōng)司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广(guǎng)业务，感觉上市就(jiù)是(shì)业绩顶峰。

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