今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截(j心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思ié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主(zhǔ)动注心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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