金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团(tuán)最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的(de)日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生(shēng)的(de)变化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出(chū)答案吧。

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