芦(lú)哲 首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因素拆(chāi)解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失(shī)业人(rén)口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三(sān)因素框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口的增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更(gèng)重(zhòng)要却被(bèi)忽视的(de)因素是青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今(jīn)年3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能将(jiāng)失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将(jiāng)青(qīng)年(nián)失(shī)业率拆(chāi)解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失(shī)业增加(jiā)，不要忽略分母，古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么劳动力的(de)下降，也是抬(tái)高(gāo)失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　<古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么strong>·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高两个特(tè)点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)，但是知识(shí)密集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加的(de)原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的餐饮、零售等服务(wù)业(yè)，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年(nián)，已经下(xià)降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群体因就业(yè)形势恶(è)化而退出(chū)劳动市(shì)场；三是(shì)就(jiù)业(yè)观念的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青年失业(yè)率的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业率的(de)变动(dòng)可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端(duān)越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务业(yè)分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等(děng)不及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推(tuī)高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失(shī)业率的主要是三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳(láo)动力的变化(huà)。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视(shì)。当(dāng)我们(men)讨论失业(yè)率时，经常认为(wèi)失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活(huó)动人口）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视(shì)分(fēn)母的(de)变动，因为青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约(yuē)为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万(wàn)人大(dà)幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么年龄段劳动力数量基(jī)本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解读时，披露了(le)当前青年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市(shì)场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参(cān)与劳(láo)动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人(rén)数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失业形势好于去年(nián)同期(qī)。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动(dòng)力总(zǒng)量维(wéi)持(chí)在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的(de)新增失业人(rén)口。尽管今年4月(yuè)青年失(shī)业率(lǜ)比(bǐ)去(qù)年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个月青年失业(yè)形势要(yào)好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上半(bàn)年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一种观点认为(wèi)，青年群体由于(yú)工作经验(yàn)和技能相对不熟(shú)练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这(zhè)部(bù)分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失(shī)业(yè)原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度(dù)来看(kàn)，三分之二(èr)的(de)青年(nián)失(shī)业人员接受(shòu)过大学教(jiào)育。各年龄(líng)段失业人(rén)群中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程(chéng)度也(yě)大致类似，青年人(rén)由于年龄(líng)限制，接(jiē)受大学教育比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度大幅(fú)高(gāo)于35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到(dào)服务，知识(shí)密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年失业(yè)人口(kǒu)的行业与青年就业分布基(jī)本一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集(jí)的(de)特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部(bù)青(qīng)年失(shī)业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业(yè)集中(zhōng)的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从行(xíng)业来看，青年失业人口的行业分(fēn)布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来自(zì)何处(chù)之前(qián)，需要研究(jiū)青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业(yè)从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业和电(diàn)热燃水的(de)生产(chǎn)供应业，这四个行业是国民(mín)经济分(fēn)类的(de)农(nóng)业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青年就(jiù)业(yè)比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产(chǎn)等(děng)其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他(tā)四个行(xíng)业是过去十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳(nà)青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例的增幅均居前(qián)列(liè)。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平(píng)均(jūn)受(shòu)教育(yù)年限基本一致，即青(qīng)年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业的青年(nián)就业比例（该行业的青年(nián)就(jiù)业(yè)人(rén)数(shù)/青(qīng)年就(jiù)业总人数），来作为各行(xíng)业失(shī)业率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集(jí)型行业的青年失业率大多高(gāo)于(yú)全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如(rú)信息技术、教育、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等(děng)行业，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑(zhù)业(yè)、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速(sù)均(jūn)高(gāo)于疫情前三(sān)年均值，这三个行业一季度复苏情况较(jiào)好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租(zū)赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率(lǜ)的(de)分子(zi)端来看(kàn)，当(dāng)前青年失业人员增长的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏(sū)的结构不(bù)均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流向知识密集型(xíng)服务业，如教育、信息(xī)技术(shù)等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较(jiào)低的生(shēng)活性服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢。所以服务业就(jiù)业复苏结(jié)构分化，带来的青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业(yè)就业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育(yù)的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失(shī)业率的分母端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力可能将步入长期下降通(tōng)道，这(zhè)将从(cóng)分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后(hòu)者(zhě)来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来(lái)都趋(qū)于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口，而前(qián)者正好是建国(guó)以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两(liǎng)个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)从2016年(nián)开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年(nián)只有650万人。预计(jì)今年随(suí)着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复，新增(zēng)城镇人(rén)口数量会较去年(nián)有明显增长，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高(gāo)速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特(tè)点，一是低于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部(bù)分(fēn)青年(nián)在校(xiào)，并未进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场。二是近(jìn)年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。根据今年3月统计局披露的青(qīng)年就业和失业(yè)人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间(jiān)里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发(fā)布(bù)会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社(shè)会(huì)风(fēng)气来看，对学历的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即进入(rù)就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失业(yè)率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失(shī)业人口会随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来(lái)越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的(de)影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率(lǜ)时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一(yī)是调(diào)查失(shī)业(yè)率是(shì)城(chéng)镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就(jiù)业(yè)大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口并(bìng)未包含在内(nèi)。因此，许多(duō)针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出发点(diǎn)，未区分人(rén)口总量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本(běn)篇报(bào)告如无特(tè)别说(shuō)明，各(gè)概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母不(bù)含(hán)没(méi)有劳动意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人(rén)口。按照统(tǒng)计(jì)局的定义(yì)，“劳(láo)动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加(jiā)社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人员(yuán)和失业(yè)人员”，因此(cǐ)没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调(diào)查(chá)。该项调(diào)查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进(jìn)行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的(de)城镇和乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁(suì)及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立了31个大城(chéng)市月(yuè)度(dù)劳(láo)动力(lì)调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查范围扩(kuò)大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在(zài)全国范(fàn)围(wéi)内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调查(chá)样本比(bǐ)例(lì)为(wèi)1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查(chá)样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普查则在长表部分(fēn)纳入就业(yè)调查(chá)，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左右，因而(ér)人口普(pǔ)查的(de)就业数据(jù)质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根(gēn)据普(pǔ)查数据(jù)进行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据仍会(huì)存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差(chà)异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经济和(hé)就(jiù)业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限公司

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