民(mín)生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流(liú)交织背后的中(zhōng)国出(chū)口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们随即赶赴广(guǎng)交(jiāo)会开展专(zhuān)项调研，用另一个视角观察(chá)中国出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并(bìng)捕捉一些(xiē)能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大天然优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参会采购(gòu)商数量多且国别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会为例，展会面(miàn)积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及(jí)16个(gè)大类(lèi)品种(zhǒng)，基本覆盖主要(yào)商品(pǐn)。

　　广交会参(cān)展(zhǎn)企业所涉及(jí)的规模大小和所属地域非(fēi)常广泛，包括(kuò)大(dà)量中小外贸企业(yè)，也包括行业龙(lóng)头企业。广交会(huì)能够提供充(chōng)足(zú)样本，便于(yú)我们(men)观察中国外贸出口企业群像，这是(shì)广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)信息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会是重(zhòng)要(yào)的拓客渠(qú)道。新增客源(yuán)的数量和(hé)质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长期新增(zēng)订单。广交会参会客户及(jí)参展氛(fēn)围，能够为我们把(bǎ)握更长趋(qū)势(shì)的(de)外贸大环境(jìng)和出口大(dà)趋势提供线索。这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次(cì)广交会调研(yán)，我们(men)得到当下中国出(chū)口企业群像五点特征，或预(yù)示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然(rán)更多来(lái)自境内采购(gòu)商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛(shèng)，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外(wài)客(kè)流(liú)比重达到(dào)3:1。往年(nián)国内外客(kè)户充分交流时(shí)，境内(nèi)和境(jìng)外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还(hái)包含部(bù)分中东和(hé)俄罗斯客户群(qún)体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味着(zhe)高效益客(kè)户不(bù)足(zú)，毕竟欧美客户(hù)属(shǔ)于(yú)高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构(gòu)成中国出(chū)口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口(kǒu)调研信息(xī)一致，本次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)调研反馈，一带一路国家订单增幅(fú)较大。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东(dōng)国(guó)家订单，中国不(bù)同类型出(chū)口企业(yè)感受存异。部分企业表示今年对(duì)俄快速(sù)增长，增速甚至超(chāo)过(guò)30％；部分企业(yè)则(zé)表(biǎo)示今年(nián)对俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三(sān)，相较(jiào)大(dà)型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业(yè)和(hé)代工企(qǐ)业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去两年明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模(mó)和(hé)类型(xíng)企业反(fǎn)馈，它们(men)具体面临(lín)的出口压力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)今年订单(dān)明显下滑，中(zhōng)大型企(qǐ)业(yè)反馈今年订单虽(suī)有下滑(huá)，下滑程(chéng)度较轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的出口企(qǐ)业订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较(jiào)为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业保有持续(xù)的贸(mào)易摩擦，甚至(zhì)发展中经济(jì)体与(yǔ)中国(guó)之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外关税税率分(fēn)三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。设(shè)置关(guān)税的初衷是为保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关(guān)税(shuì)税率和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业已经开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

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　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外(wài)贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国(guó)出(chū)口(kǒu)的优(yōu)势与忧(yōu)虑》和《中国(guó)产(chǎn)业转(zhuǎn)移的三(sān)点(diǎn)现实(shí)》两篇专题报告，提示(shì)中国出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单和金额或(huò)将(jiāng)大增，主因去年底订单转移(yí)至(zhì)年初；

　　二(èr)是疫情之后(hòu)中国(guó)出(chū)口企业迎来(lái)产(chǎn)业转移浪(làng)潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即(jí)广交(jiāo)会）疫(yì)后重启(qǐ)线(xiàn)下开展，我(wǒ)们(men)前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角度观察中(zhōng)国当下出(chū)口现(xiàn)状(zhuàng)以及中国(guó)出口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反(fǎn)映出口的大环(huán)境和大(dà)趋(qū)势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体(tǐ)。新(xīn)增客源(yuán)的数量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业(yè)长期新(吴亦凡资产多少亿xīn)增(zēng)订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会(huì)新拓客(kè)户并(bìng)不意味着当(dāng)期(qī)订单暴增。短期(qī)之(zhī)内海关总署统计的出口订(dìng)单主要(yào)与之前客(kè)户(hù)签订的老(lǎo)订单相关。外贸展会(huì)反(fǎn)映的是更长期的(de)外贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二、广交会为(wèi)中国(guó)最大外贸展会，可观(guān)察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大(dà)的进(jìn)出口商品(pǐn)展会，已经举办133届(jiè)，为(wèi)中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的(de)会展规模最大、商(shāng)品种类最全、企业(yè)类型最多、参会采购商数(shù)量最多、国别最广，能(néng)够为我们观察中国外(wài)贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广交会(huì)的展会(huì)面积达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期(qī)涉(shè)及商品种类包括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明(míng)、车(chē)辆及配(pèi)件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱包及休闲(xián)用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期累计参展(zhǎn)企业(yè)数量达到2.5万家，参展数量较多。

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　　三、今年广交会反映当前外贸环(huán)境(jìng)五(wǔ)点(diǎn)特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来(lái)自境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开(kāi)放境内采购商名额(é)，客流结构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会(huì)更多人流(liú)来自于境内(nèi)采购商，往年内外交流比较充分时，境内和境外(wài)采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧(ōu)美客户数量明显不(bù)足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯(sī)和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧(ōu)美客(kè)户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量下降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来的信息(xī)是当(dāng)下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏(piān)少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部(bù)分(fēn)采购商已经不直接前往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿(yán)线国家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配(pèi)，调(diào)研企业反馈“一带一(yī)路(lù)”国(guó)家(jiā)的订单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模(mó)相对偏(piān)小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之(zhī)间(jiān)感受(shòu)存在明显(xiǎn)差异。部(bù)分企(qǐ)业表示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表(biǎo)示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲(pí)弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈目(mù)前海外(wài)需求较过去2年有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模和类(lèi)型的企(qǐ)业所面(miàn)临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中大型企业则反馈今年(nián)订单虽有下滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚(shèn)至(zhì)部分(fēn)企(qǐ)业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企业(yè)，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈今年订单情(qíng)况相(xiāng)对较好(hǎo)，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出口企业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦(cā)压力。

　　本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临(lín)较为(wèi)广(guǎng)泛的贸易摩(mó)擦。中(zhōng)国(guó)和欧(ōu)美发(fā)达(dá)国家(jiā)之间(jiān)存在贸易摩擦，除(chú)此之(zhī)外(wài)，中国企业同样面临其他地(dì)区(qū)贸(mào)易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在(zài)于保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式实行第(dì)四档35％的共同对(duì)外关(guān)税的(de)决定，计划(huà)纳入(rù)的(de)商品包括：乳制品(pǐn)、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食(shí)糖及糖(táng)果、水果、坚(jiān)果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调(diào)味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关税(shuì)税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初(chū)衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国(guó)出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关(guān)税税率和(hé)劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国(guó)企业存在产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大型企(qǐ)业是产业转移的主(zhǔ)要主体(tǐ)。

　　企业反(fǎn)馈产业转移(yí)主要(yào)流(liú)向东南(nán)亚(yà)，目(mù)前也开始流向非(fēi)洲等地。产业转移(yí)至当地(dì)，生产得(dé)到的产成品也主要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数(shù)据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额数据显示，中国(guó)出口劳(láo)动密集(jí)型产品(pǐn)的订(dìng)单近年来呈现持(chí)续(xù)下降；但大部分调研(yán)企业(yè)认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提(tí)示

　　调研样本(běn)企(qǐ)业数量(liàng)与(yǔ)范围(wéi)有限(xiàn)；海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退超预期。

　　本(běn)文(wén)来自(zì)民生(shēng)证券(quàn)研究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告《民生宏观(guān)调研系列之三：广(guǎng)交会下(xià)的出口群像》

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