金(jīn)融(róng)界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证券(quàn)及期幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作。北向互换通下的交(jiāo)易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初(chū)期(qī)，全部境(jìng)外投资者通(tōng)过北(běi)向互换(huàn)通开展利(lì)率互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货(huò)事(shì)务监察(chá)委员会(huì)、香港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通(tōng)合作

　　为(wèi)促进(jìn)内地(dì)与(yǔ)香港金(jīn)融衍生品市场的协(xié)同发展，构建高水平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中国人民(mín)银(yín)行（以(yǐ)下简称人(rén)民银(yín)行(xíng)）、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事(shì)务监察委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理局(jú)（以(yǐ)下简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)金管局）发布联合公(gōng)告，同意中(zhōng)国外(wài)汇交易中心（全(quán)国(guó)银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算所）和(hé)香港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他国家和(hé)地区的境外投资者可(kě)通(tōng)过两地基础设施互联(lián)互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合(hé)公告发布以来(lái)，“互(hù)换通幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导”的各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的相关(guān)交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换(huàn)通”初(chū)期可交(jiāo)易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结(jié)算币种为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内(nèi)投资(zī)者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报价(jià)商协(xié)议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外(wài)投资者为符合(hé)人民银行(xíng)要(yào)求并完成内(nèi)地幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导(dì)银行间债券(quàn)市(shì)场准入备案的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇(huì)交易中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外电子(zi)交易平(píng)台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和场外(wài)结算公司建立(lì)中央对手方清算机构互联互通，共同(tóng)向境内外投(tóu)资(zī)者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额(é)度：初(chū)期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本(běn)金(jīn)净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过(guò)人民币40亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互(hù)换(huàn)通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和(hé)具体安排达成共识，并签(qiān)署了(le)《关于(yú)内(nèi)地(dì)-香港债券(quàn)及(jí)衍生品(pǐn)市场相关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了(le)两地(dì)监管(guǎn)机构(gòu)在债券(quàn)及(jí)衍生品市场(chǎng)方面(miàn)的监管合作安排和联络协商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互(hù)换通”的(de)正常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所(suǒ)和(hé)场(chǎng)外结算公司应当依法履行“互换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场各方(fāng)有(yǒu)序(xù)开展“北向(xiàng)互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守相关(guān)监管规定(dìng)及业务(wù)规则，加强内部控(kòng)制(zhì)，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资(zī)者(zhě)教育和(hé)服务，切实维护(hù)投资者合法(fǎ)权(quán)益(yì)。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的差(chà)异(yì)，评估和控制(zhì)风(fēng)险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一步做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北向互(hù)换通(tōng)”的投资者可联系外(wài)汇(huì)交易中心、上海清算所、场外结算公(gōng)司(sī)为参(cān)与(yǔ)做准备。

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