AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块(kuài)，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随之(zhī)而来的(de)是，不仅不少上市公司宣布试水人(rén)工智能、基(jī)金经理开始布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基金公(gōng)司尝试以AI试水投资者关(guān)系管理(lǐ)，更(gèng)有(yǒu)基金经理尝试(shì)用AI撰(zhuàn)写季报(bào)！

　　引起(qǐ)市场关注的是，此(cǐ)次(cì)公募基金(jīn)2023年一季度报中，无论是成长派(pài)、还是(shì)价值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各(gè)大派别(bié)基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆(fù)性影响，并看好其中长期(qī)投资价(jià)值，但(dàn)是对(duì)于短期人工智能极(jí)致(zhì)行(xíng)情演绎(yì)下(xià)，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理对(duì)AI保(bǎo)留(liú)了一份清醒。

　　基金(jīn)经理(lǐ)试水

　　部分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年(nián)一季报，引人(rén)关注的是，季报中部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这段AI生成的内(nèi)容(róng)阐述了人工智能(néng)对各(gè)个行业(yè)的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生(shēng)产、环境保(bǎo)护和可持续发展，以(yǐ)及新(xīn)能(néng)源开(kāi)发和利用等领(lǐng)域。文中(zhōng)表示，人工智能领域的(de)快速发展为全球带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极(jí)大(dà)地影响我们的生活方式(shì)和社会发展，为确保AI技术(shù)的健(jiàn)康(kāng)、可持续发展，需(xū)要建立完(wán)善的法律(lǜ)法规和(hé)伦理准则，以保护个人(rén)隐私、确保数据安(ān)全(quán)并防止滥用。在应(yīng)对(duì)挑战(zhàn)的同时，也应抓住人(rén)工智能带来的机遇，共同(tóng)推动这(zhè)一领(lǐng)域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵(guì)重在(zài)季(jì)报(bào)中也明确(què)表示，产业方向上，我们坚(jiān)定的看好人工(gōng)智(zhì)能对各个(gè)行业的改(gǎi)变。他还专门谈及，一季度进行了一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于(yú)人工智(zhì)能的计算机(jī)和传媒(méi)互联网行业。数字(zì)化的核心逻辑是提高效(xiào)率，而高质量发展(zhǎn)的核心在于(yú)效率(lǜ)的提升。

　　在谈到(dào)具(jù)体TMT行业的观(guān)点时，他针(zhēn)对半导(dǎo)体(tǐ)、数字(zì)化、互联网平台等提出(chū)自己想法。说到(dào)数字化时，表示(shì)其本质是利用技术的手段(duàn)，提升组(zǔ)织(zhī)信息(xī)计算、存储、传(chuán)播的效率，这是一个(gè)长期向上的类消费(fèi)行业(yè)，在(zài)美国(guó)是一(yī)个和互联网行业一样大规模的产业(yè)。在中(zhōng)国，依然(rán)处于产(chǎn)业的早期，但是我们可以看到疫情背景下，大(dà)家越来越(yuè)意(yì)识到数(shù)字化的(de)重(zhòng)要性。而此轮数字(zì)化将会和人工智能(néng)深度(dù)融合，也会给中国公司(sī)带来发(fā)展的机(jī)会。目前整个板块的(de)估值都到了历史最低(dī)的水平。

　　此次(cì)是基金经(jīng)理首次利用人工智能完成季报(bào)，也显示出人工智能(néng)确实开始方(fāng)方面面开始影响(xiǎng)我们(men)的生活、工作等，是一个历史性(xìng)大浪潮。此前，也(yě)有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣(xuān)布成为百度文(wén)心一言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度(dù)智(zhì)能云(yún)接入文心一(yī)言能力，致力于创新投资(zī)者(zhě)关系管理新模式(shì)，提升客户投资(zī)体验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都(dōu)积极(jí)布局AI领域

　　随着人工(gōng)智(zhì)能成为(wèi)一季度(dù)市场热点(diǎn)，不少基金经理选(xuǎn)择(zé)了积极(jí)参(cān)与(yǔ)太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗布局，其中，除了科技成长派基金经理(lǐ)，也不乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一(yī)季(jì)报可(kě)以(yǐ)看出，该基金一季度进(jìn)行了一(yī)定比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于人工智能(néng)的计算机和传媒互联网行业(yè)。前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)，除了海(hǎi)康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为一(yī)季度新(xīn)进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定(dìng)看(kàn)好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需求(qiú)就是能(néng)源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半(bàn)导体、数(shù)字化(huà)、新能源、互联(lián)网平台、创(chuàng)新药。我们(men)认(rèn)为，各个细(xì)分行业(yè)的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新成为最重要的(de)增长要素(sù)。另(lìng)外，我们依然(rán)旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的机会，特别是(shì)软件和互联网领域的机会。”王(wáng)贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长(zhǎng)团队(duì)中，有不少基金经(jīng)理明确(què)看好(hǎo)人(rén)工智能带来的(de)投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基金(jīn)经理(lǐ)陈涛在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于(yú)估(gū)值(zhí)、机(jī)构(gòu)持仓的历史(shǐ)底部的位(wèi)置。他认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化等长期需求刺(cì)激下将迎来3年以上的景气周期，也是为数不(bù)多(duō)处于成长前期(qī)、对标国际也(yě)还有巨(jù)大成长空间的板块，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的(de)序幕(mù)，带来以十年为维度的产业变革机(jī)会，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修复，以软件计算机为(wèi)代表(biǎo)的科(kē)技板块内会持续有(yǒu)个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新(xīn)材料基(jī)金经理姚志鹏等也表(biǎo)示(shì)，未来(lái)，毫无(wú)疑问人工智(zhì)能(néng)和可再生能源将构成未来(lái)社会的基石。在当下(xià)，随着经济(jì)的(de)企(qǐ)稳和(hé)新人工智(zhì)能浪潮的进入，未(wèi)来新的(de)产(chǎn)业机会将(jiāng)进(jìn)入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派。他在(zài)一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　一(yī)季度，他(tā)所管理的(de)基金维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位，对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。海(hǎi)康威视(shì)、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股名(míng)单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创，是2022年年(nián)末的(de)0持(chí)仓，直接买(mǎi)到了十大重仓(cāng)股(gǔ)。兴(xīng)全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)的挖掘。澜起科技、晶晨(chén)股份(fèn)进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　莫海(hǎi)波(bō)的(de)万(wàn)家品质生活在一季度也进(jìn)行了调(diào)仓换(huàn)股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地(dì)产、军工比例，目前(qián)主要持仓(cāng)TMT、农(nóng)林牧渔(yú)、军工为前(qián)三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中科曙光等(děng)4个(gè)TMT股票进入前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，招(zhāo)商蛇口、保(bǎo)利发展退出十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因(yīn)，莫海波(bō)表示，主要是基(jī)于对未来(lái)2年数字经济的看(kàn)好。随着人口老龄化与经济(jì)发(fā)展(zhǎn)模式(shì)转变，数据(jù)成(chéng)为新(xīn)的生(shēng)产要素，高质量(liàng)发展的核心在于全要素生产(chǎn)率的提升，充分(fēn)利用好(hǎo)云计算、大(dà)数据、人工智能等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年(nián)，AI具(jù)有较好(hǎo)的产业逻辑，通过(guò)信息技术全方位赋能(néng)传统行业，从生产和(hé)服务端全面(miàn)提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信网络、算(suàn)力、算法(fǎ)，以及多样(yàng)化的行业应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产业空间较大、持续时间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信(xìn)基金权益投资(zī)部总经理陶(táo)灿(càn)管(guǎn)理的(de)基金也重点布局了(le)TMT或人工智能相关板块。比如(rú)，建信智能生活(huó)在一季度继续调整了行(xíng)业配置，降低了制造业、大金融地(dì)产行业的配置(zhì)，增加(jiā)了(le)消费、TMT 板块的配(pèi)置(zhì)，特(tè)别是重点布局了(le)人工智能(néng)技术创新带来(lái)的相(xiāng)关产业趋势机会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎下，也(yě)有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在(zài)一季报(bào)中表达了对人工智能(néng)的重视，但(dàn)一季度并未加(jiā)入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去(qù)一个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科(kē)技板块走出(chū)了轰轰(hōng)烈烈的(de)行情，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大(dà)模型路线的成功，这(zhè)一成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为本次的人工(gōng)智能的应用领域得到了极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技(jì)史上(shàng)的一次重大创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于这一技术的应用和普及。未来(lái)我(wǒ)们应该(gāi)更加重视这一(yī)领域的研究和投资(zī)。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季(jì)度前十大重仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念(niàn)的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见到对相关板块的(de)布(bù)局。他表示，除复合国家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高度(dù)关(guān)注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技术，有望开启(qǐ)新一轮的(de)科技创新周(zhōu)期，深入和广泛应(yīng)用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更(gèng)持久的需求拉动(dòng)，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业(yè)的部分成长股是未(wèi)来关(guān)注的(de)方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一(yī)季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意到市(shì)场(chǎng)在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产(chǎn)时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如(rú)同去(qù)年三季度半导(dǎo)体(tǐ)及医(yī)药板块(kuài)的抛售，反而(ér)造就了难得的机会(huì)。“我们这时反而应该加大(dà)对能源板块(kuài)机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长(zhǎng)基金(jīn)经理孟夏(xià)虽然也认(rèn)为(wèi)，AI是(shì)不亚于互联网级别(bié)的技术要素(sù)革命，或许(xǔ)我们已经站在新一轮(lún)科技浪潮带来(lái)的全球繁(fán)荣的开端。作(zuò)为(wèi)成(chéng)长投资(zī)者(zhě)，会积极(jí)学习和(hé)拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也(yě)会努力(lì)在火热的行情(qíng)面前(qián)保(bǎo)留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一(yī)蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。正因(yīn)为(wèi)此，他在去年三四季度布局了(le)不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块(kuài)有所(suǒ)减仓，现在的(de)配置大(dà)概(gài)率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当(dāng)然(rán)市(shì)场中(zhōng)有(yǒu)不少(shǎo)声音说(shuō)这(zhè)次不(bù)一样，交(jiāo)易占比创新(xīn)高代表了主(zhǔ)线行情的(de)确(què)立(lì)，但我们还是(shì)认为太阳底下没(méi)有新(xīn)鲜事，过度的热情在(zài)某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市(shì)场走(zǒu)势再次佐证了一个道(d太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗ào)理，即市(shì)场是难以预(yù)测的(de)。迄(qì)今为止，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相关板(bǎn)块，这在今年(nián)初是想象不到的。就好比去(qù)年初(chū)我们想象不到俄乌冲(chōng)突(tū)，和后(hòu)来的疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响(xiǎng)却很难。利(lì)润在产业链不同环节之间(jiān)将如(rú)何(hé)分(fēn)配(pèi)？市场当(dāng)前认为的受益环节是否能(néng)如愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到(dào)了什么程度，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很(hěn)容易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能的发(fā)展(zhǎn)是一(yī)个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带(dài)来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤(shāng)害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的(de)资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗