周一的(de)股(gǔ)市震荡翻红(hóng)，上(shàng)周(zhōu)股(gǔ)市下跌(diē)期间净买入的(de)“抄(chāo)底(dǐ)资金”笑(xiào)了。

　　上(shàng)周五(wǔ)，资金借道股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）单日净买入39.5亿元(yuán)；而上周5个交易(yì)日市场总(zǒng)体下跌(diē)期间，资(zī)金(jīn)更(gèng)是(shì)净买入(rù)220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模式(shì)，在股市大(dà)幅下(xià)挫的时刻再度显现。

　　从(cóng)资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等(děng)受到资金净流入，“中特(tè)估”长期投资万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗(zī)价值(zhí)被资金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏(xì)ETF也(yě)再(zài)度吸(xī)引资金追逐；净流(liú)出方面，创业(yè)板、中(zhōng)证1000ETF万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗等(děng)宽基ETF，以及基建、非(fēi)银、电(diàn)力ETF等(děng)短期净流出，资金出现短期避险(xiǎn)，但鉴于多数标的估(gū)值仍在(zài)低位，多家(jiā)机(jī)构仍看好长期配(pèi)置价值(zhí)。

　　净流入资(zī)金(jīn)近40亿元

　　科创50、上证50净流(liú)入资金居前

　　上(shàng)周五股(gǔ)市大(dà)跌，当日股(gǔ)票ETF总份额增长32.58亿份，以区间成交(jiāo)均价测算(suàn)，当日净流入资金(jīn)39.5亿元(yuán)；拉长(zhǎng)时间(jiān)到上周5个交易日，5天股市调整期间，资金更是净买入220亿元，展现了资金逆市(shì)布(bù)局的特点。

　　从资金净买入排行(xíng)看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入资金居前，都超过11亿元(yuán)。宽基指数(shù)中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗(qí)下沪深300ETF，富(fù)国上证指(zhǐ)数ETF等产品，净流(liú)入资金(jīn)也(yě)位居(jū)前列。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科创50、上证50、沪(hù)深300全部(bù)收(shōu)红(hóng)，上(shàng)证50指(zhǐ)数涨幅还(hái)超过(guò)1.7％，上(shàng)周大跌期间的“抄底(dǐ)资金”，皆斩获了(le)不错的(de)回报(bào)。

　　行业或主题ETF中(zhōng)，近期(qī)震荡(dàng)下行的(de)半导体ETF成为资金净买入的榜首，单日(rì)净买入金(jīn)额接近5亿(yì)元，目前仍处于估(gū)值(zhí)低(dī)位的医疗ETF、中(zhōng)概互联ETF等产(chǎn)品也位居净流(liú)入资金前列，而(ér)在近日遭遇高位回调的游戏(xì)ETF，也受到资金的逆市买入(rù)，不过目(mù)前游戏(xì)ETF今年还有近80％涨(zhǎng)幅(fú)，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏(xì)板块行情冲顶、收(shōu)益翻(fān)倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及(jí)资金的上(shàng)述流向情况，一位公募股(gǔ)票权益基金经理表示，预(yù)计复苏(sū)仍是中国经济(jì)中长期的趋势，但耐用品复苏的空间(jiān)受限、出口下行及地产销(xiāo)售恢复(fù)疲(pí)软将(jiāng)驱动市场展现(xiàn)出(chū)更(gèng)多结构性机会。不(bù)过(guò)，在短期市场炒作热度回落，波动率(lǜ)偏高的情况下，资金可(kě)能更青睐用大盘宽基指数(shù)，比(bǐ)如科创50、上证50、沪深300指数等来跟踪市(shì)场(chǎng)，以获取(qǔ)整个市(shì)场的平(píng)均回(huí)报。

　　而(ér)在行业方面，沪上一家公(gōng)募机构分析，由于近日以游戏为代表(biǎo)的TMT板块(kuài)有所调整，主因是前期炒作有逐步退潮(cháo)趋势，中期(qī)在市场炒作(zuò)热度有所(suǒ)回落(luò)。但从长期(qī)看，资金(jīn)还会长期关注数字化(huà)对生产力(lì)的(de)提升，因此，包括计(jì)算(suàn)机、互联网和传媒(méi)等调整下来的行业，可能会(huì)继续受到了资金的关(guān)注。

　　也有(yǒu)行业机构认为，近(jìn)期上(shàng)证50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到资金青睐，可能与(yǔ)看好“中(zhōng)特估”长期投(tóu)资价值(zhí)有关。

　　民生加银基金表示，伴随大金融、大基建等权重股高位调(diào)整，上(shàng)周沪(hù)指下(xià)跌。前期部(bù)分板块短(duǎn)期上(shàng)冲(chōng)较快，导致博弈资金(jīn)出现分歧(qí)，随着建筑(zhù)、银行、石化等PB逐步(bù)修复，权(quán)重板(bǎn)块(kuài)内部(bù)出现分化，获利兑现(xiàn)需求叠(dié)加经济数据(jù)不及(jí)预期，权重(zhòng)板(bǎn)块回调带(dài)动大盘指(zhǐ)数回落。

　　不过，民生加银基金认为，从(cóng)长远看(kàn)，“中特估”或有(yǒu)望引领低估值央企(qǐ)的价值重(zhòng)估，有基本面(miàn)支撑的低估值央企或有望受益。

　　博时(shí)基金(jīn)权益投资一部基(jī)金经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部分底层(céng)逻辑仍(réng)旧是(shì)过去(qù)的A股市(shì)场对部分传统行(xíng)业国央企的严(yán)重低配和低估。而在这种大幅低估和低(dī)配(pèi)背景(jǐng)下，部分企业因为自身经营(yíng)改(gǎi)善、高股息水平等特(tè)征，使(shǐ)得其估值(zhí)修复成为了(le)可能(néng)。虽然经过前期(qī)反弹，大金融整(zhěng)体估值(zhí)仍旧处(chù)于低位，由于情绪和资金仍旧是主导，短期(qī)表(biǎo)现存在剧烈波动(dòng)可能(néng)；从中期看，整体(tǐ)大金融当(dāng)前估值仍旧处于(yú)中低水平，部分个股(gǔ)尤(yóu)其(qí)是基本面明(míng)显改善(shàn)的个股，仍旧有万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗估值修复的空(kōng)间。

　　基建、非(fēi)银、电力(lì)ETF净(jìng)流出

　　估值水平(píng)仍具吸(xī)引力(lì)

　　在上周下跌的A股市场中，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋(qū)势，净流入资金超出(chū)净流出资金。但也有部分(fēn)短期涨幅偏高、短期行情板块，以及部分海外指数遭遇资金的净卖出。

　　从(cóng)资金(jīn)净流出榜(bǎng)单(dān)看，今年涨幅超20％的基建50ETF单日净(jìng)流(liú)出4.76亿元，为(wèi)单日之最。另(lìng)外，证券(quàn)保险ETF、电(diàn)力ETF指(zhǐ)数基(jī)金、恒生科技ETF等多只产品，单日(rì)净流出资金也超(chāo)过2个亿(yì)。

　　宽(kuān)基指数中(zhōng)，今年来“越跌越买”的创业(yè)板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单(dān)日出现短(duǎn)暂(zàn)净流出(chū)现象，华夏、南方、富国旗下中证(zhèng)1000ETF产品，也在单(dān)日(rì)出现净流出，而今年(nián)涨幅接近(jìn)20％的(de)纳指ETF，也在股市(shì)调整中迎来“获利了(le)结”资(zī)金(jīn)，单日(rì)净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评(píng)价，基建板(bǎn)块受益于“一带一路(lù)”板块前期(qī)涨幅较大，有调整要求，可能(néng)会受到(dào)获(huò)利盘的短期卖出。不过，从长期看(kàn)，经济复苏趋势确立(lì)后(hòu)，“顺(shùn)周期(qī)”板块(kuài)的整(zhěng)体机(jī)会值得关注。

　　民(mín)生加(jiā)银基金评价净流出的证券保险板(bǎn)块称，一季报陆续披露，非银金融(róng)业绩超预期(qī)，证券板(bǎn)块(kuài)市场交投活跃度较一季度显著改善，差异化最低结算备付(fù)金缴纳比例机制引入，证(zhèng)券公司保证金比例(lì)下(xià)调，经(jīng)济温和复苏下行业景气度有望(wàng)持续修复(fù)。保险板块一(yī)季报(bào)净利(lì)润超预期，部(bù)分险(xiǎn)企凭(píng)借储蓄险的产品力(lì)实现了一定的增长，负债(zhài)端V型反(fǎn)转趋势较明显，资产(chǎn)端(duān)或有望维持较高增速(sù)。

　　而针对(duì)电力板(bǎn)块(kuài)，民(mín)生加银(yín)基(jī)金(jīn)认为(wèi)，2023年宏观(guān)经济运行总体回升有(yǒu)望将(jiāng)促(cù)进(jìn)电(diàn)力消费需求增(zēng)长。受上年同(tóng)期低基数等因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，预计今年(nián)二季度电力消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速将(jiāng)有(yǒu)望(wàng)回升。在电力(lì)市场化改革的持续推进下，电价(jià)趋势有望稳中小幅(fú)上涨，电力(lì)现货市场和(hé)辅助服务市场机制有望持续推(tuī)广，容量补偿电价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗