本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一(yī)步发(fā)酵(jiào)。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出现见顶回落，下(xià)游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格(gé)跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至(zhì)历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格(gé)。而远月合(hé)约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局(jú)面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存明(míng)显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过(guò)高(gāo)期待。海(hǎi)外主流(liú)铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运(yùn)旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁矿石(shí)发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有(yǒu)限，开始面临减(jiǎn)产压(yā)力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维(wéi)持(chí)下降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期市(shì)场振荡2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用调整(zhěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将(jiāng)2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供应端(duān)表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存(cún)补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年(nián)大(dà)基调是(shì)经济(jì)复(fù)苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太(tài)突出(chū)，价格(g2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用é)波动(dòng)幅度较前两年将有(yǒu)明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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