市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目(mù)前(qián)，市(shì)面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的(de)风险防控和(hé)市场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先行先试(shì)的(de)示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)场内期(qī)权(quán)

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能(néng)发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股面临的价格波(bō)动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能(néng)够(gòu)有更多的时间和精力(lì)去关注标的(de)对应上市(shì)公司的投(tóu)资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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