五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并(bìng)不平静(jìng)，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的(de)银(yí猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么n)行，同时也是美国历(lì)史上第二大的(de)破(pò)产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现在(zài)来(lái)看，第一(yī)共和(hé)银(yín)行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新一(yī)轮银(yín)行(xíng)业危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)。两党在提高债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的(de)首次债务(wù)违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这(zhè)回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而(ér)美国去年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿(yì)美元，这(zhè)意(yì)味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也(yě)就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下(xià)472亿(yì)美元的历史新高，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的(de)出(chū)口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有借就(jiù)要有还，借(jiè)钱的(de)时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽(suī)然(rán)在5月1日(rì)再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结(jié)束(shù)了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别(bié)的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中(zhōng)阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可(kě)能(néng)是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度(dù)掉(diào)头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可(kě)看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言(yán)，等(děng)这个(gè)机会(huì)已经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由于(yú)美联(lián)储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的(de)危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静默(mò)，手(shǒu)握着星火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真理执(zhí)着追求的(de)人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看到(dào)花开(kāi)，你一定等(děng)燕(yàn)子(zi)归来(lái)，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投资”）

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