全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美(měi)股持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观(guān)策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(l四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思e)先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了其(qí)特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开端(duān)，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对(duì)美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经(jī四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思ng)济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区(qū)处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应(yīng)对(duì)高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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