财联社宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思5月(yuè)18日讯（编辑 史正丞）距离(lí)瑞士政府(fǔ)撮合瑞(ruì)银与瑞信合(hé)并近两个月后(hòu)，与这次事件有关的一个重要(yào)问题终于尘(chén)埃落定：瑞信(xìn)AT1债券宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思的减记无法触发(fā)CDS（信贷违约(yuē)掉(diào)期）的赔(péi)付。

　　负(fù)责欧洲(zhōu)、中东和(hé)非洲地区的(de)信贷衍生品决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官(guān)网(wǎng)发布公告(gào)称，由(yóu)11家(jiā)买方(fāng)机构、卖方(fāng)银行和做市商组成的委(wěi)员会一致投票(piào)通过(guò)了上述决议(yì)。值得(dé)一提的是，瑞(ruì)信本来也是EMEA DC的一员，但没有出(chū)现(xiàn)在投票的清单上。

　　具体来说(shuō)，提出这个问题的(de)市场参与(yǔ)者认为，AT1债券应该(gāi)与(yǔ)CDS合约所依据的参考(kǎo)债券(quàn)（次级(jí)债）具有同(tóng)等(děng)地位，并以一(yī)份2020年(nián)到期(qī)的瑞信英镑(bàng)次级债作为标准参考债务。

　　对此(cǐ)，委员会首先一致(zhì)裁定，并没有发生“政府干预(yù)的信贷事(shì)件”。此外，根据AT1债(zhài)券(quàn)文件中(zhōng)的(de)排名条款和担保条件，次级债的持(chí)有人是(shì)相较于AT1债券的优(yōu)先债权(quán)人。同(tóng)时在(zài)2014年(nián)的文件中，也(yě)为AT1债券(quàn)定义了“排除义务(wù)”。周三的(de)文件中(zhōng)，决策委员会没(méi)有对(duì)AT1债券(quàn)是否构成借款资(zī)金做出任何决定。

　　在3月中旬的紧急(jí)交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债券全额减记，此举也引(yǐn)发了大量此(cǐ)类债券持有人的诉讼。一些投机者也(yě)在市场上炒(chǎo)作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔(péi)付。

　　作为金(jīn)融市场较为常见的金融衍生品，信贷违约(yuē)掉期的作用是(shì)在(zài)信贷事件(jiàn)（违约、重组、破产(chǎn)等）后，CDS的(de)买(mǎi)方可以向卖方(fāng)索赔，索赔的金额通常等于参考资产的面值减(jiǎn)去违(wéi)约后的市场价(jià)值。各(gè)个区域的信贷衍生品决定委员会，负责决定在(zài)这个地区是否发(fā)生了信贷衍(yǎn)生品(pǐn)合约中定义的信贷事件。

　　根据(jù)存管信托和清算公司(sī)（DTCC）的(de)数据(jù)，截至今(jīn)年(nián)3月(yuè)，与瑞信(xìn)集团债务相关的CDS名(míng)义总量超过190亿美元，不过DTCC的数据(jù)并未区分(fēn)优先级债务和(hé)次级债CDS。

　　恰好(hǎo)也在本周，瑞银公布(bù)了接(jiē)手瑞信的最新评估。在本周二提交宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思给美国SEC的监管文(wén)件中，瑞银表示紧急接(jiē)手瑞(ruì)信预计将造成170亿美元的损失，其中(zhōng)有40亿美元为潜在(zài)的诉讼和罚(fá)款支(zhī)出(chū)。不过这部分的损失将(jiāng)会由一笔“负(fù)347.77亿美元”的商誉覆(fù)盖，意味着收购资(zī)产的价格（30亿瑞郎）远远低于资产(chǎn)的实际价值。

　　这份文件(jiàn)同样显示，从去年10月开始，瑞(ruì)银的战略委员会就已经开始评估瑞信的状(zhuàng)况，并在今年2月得(dé)出“不宜收(shōu)购”的决定(dìng)，但(dàn)最后仍在(zài)瑞(ruì)士(shì)政府的要求下出手。

　　瑞银也在上(shàng)周宣布，瑞信CEO乌(wū)尔里奇·科纳将在合并(bìng)交易完成后(hòu)加入瑞银集团的董事会，同时在“可预见的未来”，瑞信的品牌(pái)仍将独立运营。

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