踩上AI风(fēng)口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相比(bǐ)，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了(le)回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担(dān)心公司下周一股(gǔ)价走(zǒu)势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一季报显(xiǎn)示，三六(liù)零截至3月31日20mm等于多少厘米 20mm是多大的(de)股东(dōng)数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股(gǔ)价(jià)暴涨的(de)一季度股东户数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其(qí)重要投(tóu)资企业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务(wù)数据，后者录(lù)得133亿(yì)的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至报告(gào)期末，公(gōng)司(sī)总资(zī)产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现不(bù)同(tóng)程度下(xià)滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收入(rù)增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净利润则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯(sī)达(dá)克私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公(gōng)司称(chēng)主要系营业收(shōu)入下降及对联营企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六(liù)零(líng)进(jìn)入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势(shì)，公司及(jí)创始人周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零(líng)年报和(hé)一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记(jì)者注意(yì)到，随(suí)着今年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年(nián)底20mm等于多少厘米 20mm是多大，公(gōng)司有(yǒu)股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季度保持基本(běn)不变，但到了(le)今年(nián)一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌(yǒng)入相反，20mm等于多少厘米 20mm是多大一季度(dù)以股权投(tóu)资(zī)机构为代表的十大股(gǔ)东却在(zài)逢高大幅(fú)减(jiǎn)持(chí)。十大股东名单显示，一(yī)季(jì)度“北京中关村资(zī)本基金(jīn)管(guǎn)理有限公司-北京中发助(zhù)力壹号投(tóu)资基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次(cì)三六(liù)零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去(qù)年财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年(nián)累计亏(kuī)损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六(liù)零全资(zī)子公司(sī)三(sān)六零(líng)私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给(gěi)两家(jiā)有限合(hé)伙企业，对(duì)应(yīng)的(de)增资额(é)为10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述(shù)增资(zī)权(quán)后，三(sān)六(liù)零(líng)持有哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发(fā)布(bù)对外(wài)投资进展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪吒汽车各(gè)股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有(yǒu)股权(quán)的账面值(zhí)出现较大投资(zī)损失(shī)。2022年公(gōng)司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来(lái)的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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