踩上AI风口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿(yì)，以致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑(yí)成为(wèi)减持(chí)铺路。但与暴涨的股价(jià)和(hé)市值相比(bǐ)，公(gōng)司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六零(líng)同(tóng)时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实现营业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等(děng)平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下周(zhōu)一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三(sān)六零截(jié)至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去年(nián)底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季(jì)度股东(dōng)户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时曝(pù)光了其(qí)重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入(rù)，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A乌鲁木齐海拔多少米高六年(nián)首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末(mò)，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三(sān)个出现不(bù)同程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收(shōu)半壁江山的互(hù)联网广告(gào)及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务(wù)收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到(dào)下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元外，其他(tā)年(nián)份(fèn)均在30亿元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直(zhí)接下(xià)滑七(qī)成(chéng)，只录得(dé)9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业(yè)收入下降及(jí)对联(lián)营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零进(jìn)入2023年突(tū)然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为在训练AI大(dà)模(mó)型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司(sī)的(de)优势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至(zhì)远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅(fú)接近两倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者(zhě)注意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投(tóu)资者人数大(dà)幅增加。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了(le)今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者涌入(rù)相反，一季(jì)度以股权投资(zī)机构为代(dài)表的(de)十大股东(dōng)却在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名(míng)单(dān)显示，一季(jì)度(dù)“北(běi)京中关村资本基金管理有限(xiàn)公司-北(běi)京中发(fā)助力壹号投资基金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度(dù)均价计套现金(jīn)额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零(líng)的2022年财(cái)报(bào)，也(yě)首次把其投资企业、造(zào)车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合(hé)纵(zòn乌鲁木齐海拔多少米高g)汽(qì)车”）营业(yè)收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年(nián)累计亏损已(yǐ)经(jīng)超过百亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具(jù)体(tǐ)来看，三(sān)六零全资子公司三(sān)六零(líng)私(sī)募基金拟将(jiāng)其(qí)持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对(duì)外(wài)投(tóu)资(zī)进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关于对(duì)外投资(zī)进展》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财(cái)务(wù)数据出(chū)炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车(chē)的亏损，三六零(líng)持有股权(quán)的账面值(zhí)出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公司(sī)的(de)投资(zī)收(shōu)益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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