海(hǎi)通证券首席经济学家荀玉根表示，在全面注(zhù)册(cè)制背景下如(rú)何对上市公司进(jìn)行反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系估值，有两个变化。第(dì)一个变化(huà)，因为是全面注册制，所以从上市公(gōng)司角(jiǎo)度来讲，数量会变多(duō)。同时池子里(lǐ)的鱼变多了(le)。投资(zī)到鱼(yú)多(duō)的地方钓鱼，以前在(zài)老的发行制度背景下，有一(yī)些公司被迫去海外上市，A股的投资者错过了他们(men)成长的红利。在全面(miàn)注册(cè)制背景(jǐng)里，这些(xiē)鱼都留在自己的(de)池塘里，所以从钓鱼的角(jiǎo)度讲，我们是有希望(wàng)钓到一些大鱼(yú)。第二个(gè)变化(huà)，从本(běn)身的投(tóu)资(zī)维度来讲，也是充满了挑战，因为全面注册(cè)制里确实有大鱼，同时有小鱼、小虾，所以投资中专业性(xìng)的要求(qiú)更高一些。全面注册制背景下，A股市场(chǎng)未来(lái)呈(chéng)现的(de)特(tè)点是(shì)个股(gǔ)和公司(sī)之间的(de)分化(huà)会加大，投(tóu)资(zī)的专业性会变得更(gèng)强一点。

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