今年1月，美(měi)国政府债务余额又一次触(chù)及(jí)法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次(cì)警告称(chēng)，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂(zàn)停(tíng)或提高(gāo)债务上限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金融(róng)产(chǎn)生(shēng)“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频(pín)频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危(wēi)机的(de)根(gēn)本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人为(wèi)地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何(hé)不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需(xū)要先了解(jiě)美国政府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝(jué)大(dà)部分时(shí)期都处于财(cái)政赤字状态(tài)，即政府(fǔ)支出(chū)在多数总统任期内都高于其财(cái)政收入(rù)。因此，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直(zhí)随着政府赤(chì)字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是(shì)由于新(xīn)冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府背负了庞大支(zhī)出压力，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人(rén)口(kǒu)老龄(líng)化导致(zhì)政府医(yī)疗支出(chū)不断上升，拜(bài)登政府推出的大规(guī)模(mó)基建政策导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入并没有跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤其是在(zài)小布什政府和特朗普(pǔ)政府批准了(le)减税政策(cè)之后，税收压力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下(xià)，美(měi)国的赤字规(guī)模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出现，则(zé)最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到上(shàng)世纪(jì)初(chū)的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债(zhài)借钱，美国(guó)国会基本照单(dān)全批(pī)。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引(yǐn)发部分美国(g魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了uó)议员(yuán)提(tí)出的反对（也(yě)有一些议员是(shì)为了反对美国参战），美国(guó)国会便通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额规(guī)定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美(měi)国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国会又对(duì)其(qí)进行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的(de)惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了(le)100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来，美国(guó)两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共和党(dǎng)总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度(dù)进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数(shù)字提高至22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美(měi)国政(zhèng)府的支出限制，这导(dǎo)致(zhì)美国政(zhèng)府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最新一次(cì)提(tí)高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足(zú)足(zú)增长了(le)超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联(lián)邦政府(fǔ)设定的(de)举债的(de)最高额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽，除(chú)非国会调高债务上限，否则白(bái)宫无(wú)权继(jì)续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国(guó)政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成限制(zhì)，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制(zhì)也同时对其(qí)美(měi)国政府的债(zhài)务(wù)信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大(dà)国，本身并不(bù)受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过(guò)度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债(zhài)权(quán)信用将(jiāng)受到损害，原有(yǒu)债权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才(cái)能(néng)维(wéi)持美(měi)国政府(fǔ)的(de)偿(cháng)付信用(yòng)，保证美元霸权(quán)地位(wèi)。换句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理论上(shàng)也相当(dāng)于是(shì)美方对(duì)债权人(rén)的一种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和日本是(shì)美(měi)国(guó)债(zhài)券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被(bèi)频频上调的(de)美(měi)国债务上限，为(wèi)什么在现在会(huì)陷(xiàn)入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国(guó)国会两(liǎng)院的通过。在(zài)此前(qián)的(de)历史中，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时候类似于(yú)一个(gè)“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会(huì)对此(cǐ)进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来(lái)，随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的政治武器，被(bèi)在野党(dǎng)用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下(xià)美国两(liǎng)党(dǎng)分(fēn)别(bié)占(zhàn)据两院多数席位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参(cān)议(yì)院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用(yòng)债务上限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无条件提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经(jīng)预定(dìng)于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国债(zhài)务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无法(fǎ)取得(dé)突破性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐(kǒng)怕(pà)真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划(huà)于本周(zhōu)三前往日本参(cān)加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上(shàng)演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股一(yī)度大(dà)跌，并直(zhí)接(jiē)导致(zhì)标准普尔首次下调(diào)美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并在(zài)之(zhī)后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈(tán)判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要(yào)的是(shì)，从长期来看，财政支出(chū)削(xuē)减意味着美国(guó)多(duō)年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如(rú)拖累美国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研(yán)究(jiū)所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退(tuì)中复苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让复苏持续(xù)的时间远远超(chāo)过(guò)了应(yīng)有的时间……在接下来(lái)的六七年里，美国政(zhèng)府没(méi)有提供真正有价(jià)值的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国会面临类(lèi)似(shì)的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于类(lèi)似的衰退环境之中。即(jí)便美国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由此带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了