市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市，也(yě)能(néng)更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流(风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪liú)入(rù)超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位(wèi)的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科创(chuàng)板个(gè)股面(miàn)临的(de)价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市(shì)场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公(gōng)司的(de)投资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也(yě)将为市(shì)场带(dài)来(lái)更多的增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成(ché风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪ng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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