今年(nián)以(yǐ)来，港股(gǔ)走(zǒu)势可(kě)谓(wèi)一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报披露渐落帷幕(mù)，整体(tǐ)来看，陆(lù)港通基(jī)金整体港股(gǔ)仓位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港(gǎng)股基金基(jī)金经理表示(shì)，预计港股市(shì)场已经进入(rù)了企业(yè)盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入(rù)加速(sù)扩张，未来(lái)港股市场将在波动中上行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医(yī)药、高(gāo)景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分开(kāi)统计(jì)，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字的(de)主动权益基(jī)金近400只，这(zhè)些都是(shì)“高(gāo)纯度”以(yǐ)港股为(wèi)投资方向的(de)基金(jīn)。截至(zhì)一季(jì)度末，这些基金(jīn)的(de)港股平均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金港(gǎng)股(gǔ)持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹的N型(xíng)走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金(jīn)经理(lǐ)在一季度加大了对港股的投资力度，提升港股配置在(zài)10-40个(gè)百(bǎi)分(fēn)点不等(děng)。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源(yuán)沪(hù)港(gǎng)深新机遇(yù)A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新视野一年持有(yǒu)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提(tí)升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红利精(jīng)选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)的(de)88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港股通(tōng)价(jià)值(zhí)发现A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的78.83％提升(shēng)至今(jīn)年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字(zì)经济(jì)A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截至(zhì)一季报，被陆港通基(jī)金重仓的前十(shí)大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生(shēng)物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程度增持。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股(gǔ)为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中(zhōng)国南方(fāng)航空(kōng)股份、华电国际电力股份、越(yuè)秀地产、中广核电力(lì)，分别涵盖(gài)油气开采、电(diàn)力、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸(mào)易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度(dù)对其(qí)大(dà)幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或(huò)将在(zài)波动(dòng)中上行，重仓(cāng)港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一(yī)年(nián)持有基金基(jī)金经理史(shǐ)博在一(yī)季(jì)度(dù)中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资机(jī)会(huì)：中国(guó)经(jīng)济方(fāng)面，宏(hóng)观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中国官方制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场(chǎng)需求继续增加，非(fēi)制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及(jí)突发的银行风险事件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入(rù)尾部区域；风(fēng)险偏好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击可控，国内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基(jī)于(yú)此，预判(pàn)港股市场将在波(bō)动中上行，在板块配置方面，我们将加(jiā)大对政(zhèng)策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股数(shù)字经济基金(jīn)经理曲径表示(shì)，港股数字(zì)经济的(de)代表行业为互联网和(hé)先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业(yè)务梳理后，股价均(jūn)处在价值投资(zī)区(qū)域(yù)，具(jù)有良好的投资性价比(bǐ)。同时(shí)，互联网(wǎng)相关公司，也(yě)更(gèng)具(jù)有(yǒu)数据、平台和算法(fǎ)的整(zhěng)合能(néng)力，通过(guò)推(tuī)出人工智(zhì)能相关模(mó)型及应(yīng)用，提升(shēng)自身意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音(shēn)运营效率，以及对外输(shū)出算法和算力(lì)。作为人(rén)工智(zhì)能赋(fù)能各个行(xíng)业的元年(nián)，我们(men)中长期看好港股(gǔ)数字经济板(bǎn)块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股(gǔ)通香港基金经理周(zhōu)欣表(biǎo)示(shì)，港(gǎng)股市场方(fāng)面，港股市场(chǎng)大部分的(de)企业盈(yíng)利来源于中国内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公司盈利(lì)的环比(bǐ)增长(zhǎng)，从而(ér)支撑(chēng)下港股公司下半年的市场(chǎng)表现。然而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但是由于(yú)基数效(xiào)应，下半(bàn)年港(gǎng)股盈利同比增速会较上半年有(yǒu)所回落。对于估值相(xiāng)对较高的行业将有一定的压力。

　　行业(yè)方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定(dìng)程度(dù)的压(yā)制，但是(shì)当行业(yè)龙头公(gōng)司受情绪影响出(chū)现(xiàn)超跌(diē)时，将会有较好的买入机(jī)会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的(de)红利中，但是随着(zhe)中报业(yè)绩的释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙(lóng)头(tóu)公司可能(néng)会出现一定的(de)调(diào)整，但是通(tōng)过自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港(gǎng)深基金经理付倍佳表示(shì)，展望未来，我们预(yù)计港股市场已(yǐ)经(jīng)进(jìn)入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且(qiě)即将迎来收入加(jiā)速扩张(zhāng)，并且A股市(shì)场(chǎng)也(yě)即将进入企业盈利的拐点，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定性因素。

　　在(zài)盈(yíng)利周期“内强外弱”及加息周期临近尾(wěi)声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中(zhōng)国资产的吸引力有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及港股估(gū)值均在(zài)低(dī)位、风险溢价均在高位(wèi)的背景下(xià)，有望开启盈利(lì)与估值修复的戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击(jī)行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三(sān)条投资主线：1.关(guān)注盈(yíng)利增长高弹性的机会(huì)：由于中国经(jīng)济修复有望成为全球投资的主线，因(yīn)此经营杠杆弹性大、前期降本增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于经济复苏(sū)，盈利预测有(yǒu)较(jiào)大(dà)上修空间；同(tóng)时部分(fēn)龙头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品储备(bèi)以(yǐ)迎(yíng)接(jiē)下一轮的(de)收(shōu)入扩张机会，有望开(kāi)启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分(fēn)可选消费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关注收益风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)显著右偏(piān)的机会：关注在(zài)未来经(jīng)济周(zhōu)期中上(shàng)行风险显(xiǎn)著大于(yú)下(xià)行风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点或持续性超预(yù)期的行业。供需格(gé)局佳，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈利超预(yù)期的(de)行(xíng)业(yè)，如电子、新能源、有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息资产的(de)机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升，以及(jí)分红意愿提升的高(gāo)股(gǔ)息(xī)资产的投资(zī)机会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音