科创板不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或进行调整，应在坚持现有上市标准的(de)基础上，更好地发掘与储备符(fú)合(hé)标准的拟上市公司资源，做好培(péi)育(yù)与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季(jì)度(dù)，分别有8家(jiā)和5家(jiā)公(gōng)司申报科创(chuàng)板和创业板(bǎn)上市获(huò)受(shòu)理，受理(lǐ)企(qǐ)业总量同比(bǐ)减少超过三成。而股(gǔ)票(piào)发行注册(cè)制的(de)全面落地实(shí)施，使得(dé)部分同时(shí)满足两板上市条件的公(gōng)司有观望甚(shèn)至向主板流动(dòng)的(de)倾向。而当(dāng)前(qián)，科创(chuàng)板不必(bì)迅速进(jìn)一步(bù)放(fàng)宽行业限制(zhì)或进行调整，应在坚持现(xiàn)有(yǒu)上市标准的(de)基础上(shàng)，更好(hǎo)地发(fā)掘与(yǔ)储备符合标准的拟上市公(gōng)司(sī)资源，做好(hǎo)培育与(yǔ)辅导(dǎo)工作，在保证上市公司质(zhì)量和板块特色的前提下处(chù)理好板块(kuài)公司的数量与质量之间的(de)关系。

　　从发展完整(zhěng)、有效(xiào)、合理的多层次资本市场的角度看，内(nèi)地多层次资本市场的板块架构在全面实行注册(cè)制后更(gèng)加清晰，各板块特色更加鲜明并通过挂牌(pái)、转板(bǎn)、分(fēn)拆(chāi)上(shàng)市(shì)、并购(gòu)重组加强了有(yǒu)机联系(xì)，多元包容的上(shàng)市条件对不同(tóng)类型、不同成长阶段的企业上市实(shí)现全覆(fù)盖，其中科创板特别强调突出“硬科技”特色，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)面向世界科技前沿、面向经济(jì)主战场(chǎng)、面向国家重(zhòng)大需求。

　　《首次公开发行股票注册管(guǎn)理办法》对(duì)主板、科创板(bǎn)、创(chuàng)业板(bǎn)的板块定位提(tí)出了总(zǒng)体(tǐ)要求(qiú)，同时沪、深、北交易(yì)所(suǒ)分别(bié)在配套业务规则中对相关板块(kuài)定位(wèi)进一(yī)步释明。需要注意的是，如果以模糊(hú)板块定位与(yǔ)特色(sè)、减少上市(shì)标准(zhǔn)包容性与(yǔ)差(chà)异(yì)性为代价，有可能(néng)对全(quán)面(miàn)注册制(zhì)、多层(céng)次资本市场为不同类型的上(shàng)市(shì)企业提供符合自身特点的(de)上市渠道的初衷造成干(gàn)扰，对板块特征和投(tóu)资者群体差(chà)异带来模(mó)糊，有可能与其他市场、其他板块的定位重叠、冲(chōng)突并降低注(zhù)册制的(de)效率和优势，还(hái)有可能给横向(xiàng)错位竞(jìng)争(zhēng)、差异发展、协同高(gāo)效与纵向(xiàng)互联互通、层层递进、功能互补的相互补充、互为(wèi)促(cù)进的(de)多(duō)层次资(zī)本市场体系带来一(yī)定影响(xiǎng)。

　　从保持科创板(bǎn)行业高集中度以及(jí)引致的集群(qún)、集聚、集成效应的角度(dù)来(lái)看，由(yóu)于(yú)科创板突出“硬(yìng)科技”特色，重(zhòng)点(diǎn)支持新(xīn)一(yī)代(dài)信(xìn)息技术、高端(duān)装(zhuāng)备、新(xīn)材料等高新(xīn)技(jì)术(shù)产(chǎn)业和战(zhàn)略性新兴产业，因此科创板上(shàng)市(shì)公司主要都是符合国家战(zhàn)略、突破(pò)关键核心技术、市场(chǎng)认(rèn)可(kě)度高的(de)科(kē)技(jì)创新企业。行业集中度高，会自然而然(rán)地带来横向同行的(de)集(带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗jí)群效应、纵向上下游的集聚(jù)效应、功(gōng)能型平(píng)台的集成效应，有利于企业共同(tóng)提升与发展、更快做大做强，有利于逐步形成(chéng)集成电路、生物医(yī)药等多个战略性新兴产业集群和(hé)构建硬科技(jì)标杆性特(tè)色板块。

　　从吸引符合科创板(bǎn)特色标(biāo)准要求的拟上市公司(sī)的(de)角度来(lái)看，科创(chuàng)板(bǎn)不宜改变(biàn)现有(yǒu)的更(gèng)为强化和强调企(qǐ)业成长性、研发投入、自主(zhǔ)创新能力、估值等指(zhǐ)标的独(dú)有特点。科创板进(jìn)一步淡化了对于拟上市企业营(yíng)收、净利润等指标要带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗求，不再“净利润至上”，提升了(le)资本市场(chǎng)对创新经(jīng)济的(de)包容度。可以说，设立科创板的出发点或定位正(zhèng)是(shì)为(wèi)创(chuàng)新企业特别是硬科(kē)技(jì)企业的成长赋能，即(jí)通过(guò)市(shì)场(chǎng)机制(zhì)实现(xiàn)资产定价、资源(yuán)配置和(hé)资本流动的高效率(lǜ)，提升企业的公司(sī)治理和运营管理水平。这使(shǐ)得科创(chuàng)板能更加快速地协助资本直达实(shí)体(tǐ)经济，支持企业创新、激发经济活力、加快(kuài)实施(shī)创新(xīn)驱动发展战略(lüè)，将掌握关键(jiàn)核心技术(shù)的(de)优(yōu)秀科技企业和顺应“双循环”的优秀创新(xīn)创业(yè)企业快(kuài)速推向资本市(shì)场，获得包括(kuò)机构投资者与个(gè)人投资者的认同(tóng)与助力，进而提供更完整、更全面、更优质的金融支持，有(yǒu)效(xiào)提升创新载体(tǐ)的生机与资本市场活力。

　　从(cóng)已上(shàng)市公司情况看，科创板(bǎn)公司研(yán)发投入(rù)与营(yíng)业(yè)收入(rù)之比、研发人员占公(gōng)司人(rén)员总数之比(bǐ)、平均发明(míng)专利数量等(děng)均高(gāo)于其他(tā)市场板块。应当注意的是，如(rú)果科(kē)创板的扩容(róng)改变了前述的功能定位与个体特色，有可能影(yǐng)响到(dào)科创板直接(jiē)融资服(fú)务与制度供(gōng)给的(de)多元性、包容性、差异性、可(kě)得性、市(shì)场导向性，还(hái)可(kě)能(néng)影(yǐng)响到科创板联(lián)系和连接特定行业(yè)、类型(xíng)、规模、成长阶段(duàn)的企业(yè)和具有(yǒu)与(yǔ)之相应的知(zhī)识、经验、能力、稳(wěn)健性、风(fēng)险偏好的投资(zī)者，影响(xiǎng)到特定市场与板块(kuài)的价格发现功(gōng)能、价值投资理念和(hé)整体抗(kàng)风险能力。综上所述，科创板不(bù)必(bì)急于“跑步”扩容。

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