大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期(qī)间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗0; line-height: 24px;'>塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率创(chuàng)新高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披露(lù)期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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