为了(le)让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引(y酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗ǐn)发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披(pī)露(lù)的信息(xī)，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kā酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗i)始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显(xiǎn)著(zhù)增(zēng)加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多(duō)点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美(měi)星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股(gǔ)东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多(duō)个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托(tuō)其通过(guò)二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明(míng)土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一(yī)定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作(zuò)出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第(dì)三，即(jí)便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，根(gēn)据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭(tíng)共同财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由(yóu)不(bù)具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实(shí)际控制人(rén)，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)一(yī)百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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