券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报(bào)悉(xī)数披露(lù)，券商整体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归(guī)母净利排名，新的十大(dà)分(fēn)别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给(gěi)予(yǔ)了正面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红(hóng)，其(qí)中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证(zhèng)券母(mǔ)公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的(de)有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分(fēn)别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利润同(tóng)比增速为负(fù)值(zhí)，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出(chū)现下滑(huá)，公(gōng)司一季报(bào)显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增(zēng)速不(bù)如中小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的(de)业绩表现同(tóng)样(yàng)具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头(tóu)部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透(tòu)露(lù)，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营收规(guī)模(mó)增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年(nián)一(yī)季度营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前(qián)十(shí)券商(shāng)分别是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增(zēng)速杀入(rù)营收排名前十，其一(yī)季度(dù)营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建(jiàn)投营收增幅显著较小(xiǎo)，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券一季报(bào)时称(chēng)，东(dōng)方证(zhèng)券自(zì)营(yíng)投资收(shōu)益11.5亿元，去年(nián)同(tóng)期亏损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全(quán)年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信证(zhèng)券加大(dà)杠杆经营(yíng)投资致使利息(xī)支(zhī)出(chū)有所增长，市场回暖下投资(zī)业务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于(一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗yú)国金(jīn)证券的研报(bào)中称，自(zì)营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业务收入(rù)提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再融资后，公司金(jīn)融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商(shāng)业(yè)绩的核(hé)心，预(yù)期将在一季(jì)度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注(zhù)差异化(huà)监管(guǎn)的措施落地，或(huò)将打开头(tóu)部券商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务冲(chōng)击大的公司预期将在年内实(shí)现较大(dà)幅度的(de)改善(shàn)。

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