金(jīn)融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过(上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的(de)接班人上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重(zhòng)新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

　　上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗>巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的(de)2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上(shàng)涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和(hé)美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中指出(chū)在(zài)过(guò)去的(de)三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也(yě)被认为将(jiāng)会(huì)撤离世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全(quán)失去(qù)竞争(zhēng)优(yōu)势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格(gé)局大(dà)变化的背(bèi)景下，日(rì)本(běn)经(jīng)济(jì)的边际(jì)变(biàn)化值得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固(gù)然不可避(bì)免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗(liáo)体系以及人(rén)工(gōng)智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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