本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易(yì)日(rì)，铁矿石期货一直处(chù)于(yú)下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货(huò)铁矿石研究员梁(liáng)海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于成材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶回落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需(xū)趋(qū)于(yú)宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于(yú)需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系(xì)期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但(dàn)传导至投资端尚需时间，一季度房屋(wū)新开工同(tóng)比(bǐ)仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的不断(duàn)加(jiā)重导致铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压(yā)力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应(yīng)将(jiāng)逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更(gèng)为清(qīng)晰，远月(yuè)合约的估值有中长(zhǎng)期的(de)下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风(fēng)等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降(jiàng)态势，不过(guò)由于终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控力度增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费(fèi)吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回(huí)调压(yā)力，维持(chí)逢(féng)高沽空的(de)策(cè)略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持续调整后压(yā)力得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格波(bō)动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需求复(fù)苏力度。

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