科创板不必迅速进(jìn)一步放宽行(xíng)业(yè)限(xiàn)制(zhì)或进行调(diào)整，应在(zài)坚持现有上市标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符(fú)合标准的(de)拟(nǐ)上市公司资源(yuán)，做好培(péi)育与(yǔ)辅导(dǎo)工作(zuò)。

　　今(jīn)年(nián)一季度，分别有(yǒu)8家和5家公(gōng)司申报科创板(bǎn)和创业板(bǎn)上市(shì)获受理，受理企业总量同比减(jiǎn)少(shǎo)超(chāo)过三成。而股票发(fā)行注册制的全(quán)面落(luò)地实施，使得部分同时满(mǎn)足两板(bǎn)上(shàng)市条(tiáo)件的(de)公司(sī)有观望甚至向主板流动的(de)倾(qīng)向。而当(dāng)前，科创(chuàng)板不必(bì)迅速进一步(bù)放宽(kuān)行(xíng)业限制或进行调整，应在坚持(chí)现有上市标(biāo)准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的拟上市公司资(zī)源，做好培育与辅导工作，在保证上市(shì)公司(sī)质量和板块(kuài)特色的前提下(xià)处理好板块公司的(de)数量与质量之间的(de)关(guān)系(xì)。

　　从发展(zhǎn)完(wán)整(zhěng)、有效、合(hé)理的(de)多层次资本市场(chǎng)的角度看，内地多层次资本市场的板块架(jià)构在全面实行注册制后(hòu)更(gèng)加(jiā)清(qīng)晰，各板块特色(sè)更加鲜明(míng)并通过挂(guà)牌、转板、分拆上市(shì)、并购重组加强了有机联系，多元包容的上市条件对不同(tóng)类型、不同成长阶(jiē)段的企业上市实现全覆盖，其中科(kē)创板(bǎn)特别强调突出(chū)“硬科(kē)技”特(tè)色(sè)，科创(chuàng)板面向世界科技前沿、面(miàn)向经(jīng)济主战场、面向(xiàng)国家(jiā)重大需求(qiú)。

　　《首次公开发(fā)行(xíng)股票注册管理办法》对主板(bǎn)、科创板、创(chuàng)业板的板块(kuài)定位(wèi)提出了(le)总(zǒng)体要求，同时沪、深、北交易(yì)所分别(bié)在配套业务规则中(zhōng)对相关板块定位进一步释明。需(xū)要注意的是(shì)，如果(guǒ)以模(mó)糊板块定位与特(tè)色、减少上市标准(zhǔn)包(bāo)容性与差异性为代价，有(yǒu)可能对全面注册制、多层次资本市场为不(bù)同宝马和特斯拉哪个档次高类型(xíng)的(de)上市企业(yè)提供符(fú)合自身特点的(de)上(shàng)市渠道的初衷造成干(gàn)扰，对板块特(tè)征和投(tóu)资者群体差异带(dài)来模糊，有可(kě)能与其他(tā)市场、其他板块的定位重叠(dié)、冲突并降低(dī)注册制的效率和优势，还(hái)有可能(néng)给横向(xiàng)错位竞争、差异发展(zhǎn)、协同高效与纵向(xiàng)互联互(hù)通、层层递进(jìn)、功能互补(bǔ)的相互补充(chōng)、互为促进的(de)多层次资(zī)本市(shì)场体(tǐ)系带来一定影响。

　　从保持科创板(bǎn)行业高集中度以及引致(zhì)的集(jí)群、集聚、集成效应的角度来看，由于科创板突出“硬科(kē)技”特色，重点支持新一代(dài)信息技术、高端装备、新材料等高新技术产业和战略性(xìng)新兴产业，因此科创板上(shàng)市公司(sī)主(zhǔ)要(yào)都是(shì)符合国家战略、突破关键(jiàn)核心技术(shù)、市场认可度高的科技(jì)创新企(qǐ)业。行业集中度(dù)高，会自(zì)然(rán)而然地带(dài)来横(héng)向同(tóng)行(xíng)的集群效应、纵向上下游的集聚(jù)效应、功能型平台(tái)的集成效应(yīng)，有(yǒu)利于企业共同(tóng)提升与(yǔ)发展、更快做大(dà)做(zuò)强，有利于逐步形成集成电(diàn)路、生物医药等多(duō)个战略性新(xīn)兴产业集群和构建(jiàn)硬科技标杆(gān)性特色板(bǎn)块。

　　从吸引(yǐn)符合科创板特色标准(zhǔn)要求的(de)拟上市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜改(gǎi)变现有的更为强化和强调企业成长性、研发投入、自主创新能力(lì)、估值(zhí)等指标(biāo)的独有特点(diǎn)。科创板进一步淡化了(le)对于拟上市企业营收(shōu)、净(jìng)利润等指标要求，不再(zài)“净利润至上”，提升(shēng)了资(zī)本市场对创新经(jīng)济的包容度。可以(yǐ)说(shuō)，设(shè)立科创板的出发点或定位正是为创(chuàng)新企业特别是硬科技(jì)企业(yè)的(de)成长(zhǎng)赋能，即通(tōng)过市场机制实现资产定价、资源(yuán)配置和资(zī)本(běn)流动的(de)高效率，提升企业(yè)的公司治理(lǐ)和(hé)运营管(guǎn)理(lǐ)水平(píng)。这使(shǐ)得(dé)科创板能更加快速(sù)地协助资本直达实(shí)体经济，支(zhī)持企业创(chuàng)新、激发经济活力、加快实施创新驱动发展战略(lüè)，将掌(zhǎng)握关键核(hé)心技(jì)术的优秀科技企业(yè)和顺应“双循环”的(de)优秀创新创(chuàng)业企业(yè)快速推向资本(běn)市场，获得包括(kuò)机构投资者(zhě)与个人投资者的认同与助力(lì)，进而提供更完整(zhěng)、更全(quán)面(miàn)、更优(yōu)质(zhì)的金融支持，有效(xiào)提升创新载体的(de)生机与资本市场活力。

　　从已上市(shì)公司情况看，科创板公司研发(fā)投入(rù)与营业(yè)收(shōu)入之比、研发(fā)人员(yuán)占公司人员总数之比、平均发明专利数量等均高(gāo)于(yú)其他市场板块。应(yīng)当注意的(de)是，如果科(kē)创板(bǎn)的扩容改变了前述(shù)的功能定位与个(gè)体(tǐ)特色，有(yǒu)可能影(yǐng)响到科创板直接融资服务(wù)与制(zhì)度供(gōng)给的多(duō)元性、包容(róng)性、差异(yì)性、可得(dé)性、市场导(dǎo)向性，还可能影响到科(kē)创板联系和连接(jiē)特定行(xíng)业、类型(xíng)、规模、成长阶段的企业和具(jù)有与之相(xiāng)应的知(zhī)识、经验、能(néng)力、稳(wěn)健性、风险偏(piān)好的投资者，影响到(dào)特定(dìng)市场(chǎng)与板块的价格发现功能、价值(zhí)投(tóu)资理念(niàn)和整体抗风(fēng)险(xiǎn)能力。综(zōng)上所述，科创板不必急(jí)宝马和特斯拉哪个档次高于“跑步”扩容(róng)。

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