5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算gào)显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三(sān)）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次(cì)报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年(nián)多的(de)漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文(wén)华(huá)财(cái)经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连(lián)经(jīng)一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大(dà)资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预(yù)计(jì)将超过5％，本(běn)次(cì)交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司第一(yī)大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增(zēng)幅(fú)，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融(róng)行业的增长主要(yào)得益(yì)于两方面的(de)因素(sù)：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业(yè)占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和(hé)技术(shù)上形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金(jīn)融行业的(de)收(shōu)入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到(dào)需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现(xiàn)上(shàng)，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实(shí)现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细(xì)节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易(yì)对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务(wù)以及(jí)各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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