近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会(huì)通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代(dài)持交易中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价(jià)包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基中国在外国人眼里是强国中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗吗，中国在外国人眼里强大吗石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。

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