投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国(guó)内A鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙I投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙>

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美元，鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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