5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买(mǎi)上海文华(huá)财经资(zī)讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期(qī)货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报(bào)送(sòng)创业(yè)板(bǎn)IPO申苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文(wén)华财(cái)经(jīng)此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不(bù)存(cún)在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本(běn)次(cì)交易预(yù)计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东(dōng)不会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不存(cún)在实际支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注(zhù)册资(zī)本4000万元，实(shí)际(jì)控(kòng)制人(rén)为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于(yú)收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投(tóu)资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资(zī)管(guǎn)领域加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收入(rù)分别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东的净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本(běn)次(cì)交易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提(tí)升；对于(yú)文(wén)华财(cái)经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披露具(jù)体的(de)交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华(huá)财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体权利义(yì苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗)务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交(jiāo)易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的(de)下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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