公募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权(quán挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信)益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在(zài)顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信rong>

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个(gè)过(guò)程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。