大家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题降低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地(dì)把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得(dé)正收益0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻(gōng)势大0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上(shàng)行(xíng)趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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