今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之下，引发(fā)了(le)全行业所有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关注，而公募基金2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金经理的(de)观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报基(jī)金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)今年以来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结(jié)合自(zì)身业(yè)务的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金(jīn)一季(jì)度主要(yào)投资在人工智能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度的(de)调整。相较去(qù)年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在(zài)其前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他(tā)重仓(cāng)股全部换(huàn)，新(xīn)进了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科(kē)、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以上的(de)仓位水平，去(qù)年三季末(mò)、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没(méi)有太大(dà)变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相较(jiào)去年底变化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道，主要(yào)布局芯片板块，在(zài)当(dāng)前(qián)的(de)市(shì)场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板块的(de)两大细(xì)分领域，在一(yī)季度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将(jiāng)至(zhì)。产业端一(yī)季度(dù)库存(cún)水(shuǐ)平接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济(jì)恢复，未来需求端将对(duì)设计(jì)板(bǎn)块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们(men)应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯(xīn)片(piàn)需(xū)求的(de)重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料(liào)EDA，美国对(duì)中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国(guó)的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造(zào)成了一定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规(guī)模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域(yù)大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的话题(tí)也(yě)屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民热议(yì)的(de)话(huà)题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一(yī)季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样(yàng)规模暴(bào)增，从(cóng)去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达(d范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音á)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金(jīn)分管(guǎn)投研的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也(yě)受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导(dǎo)体及(jí)光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度(dù)主要对(duì)对(duì)人工智能相关产业链进行了(le)挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的(de)兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新进了(le)海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技(jì)术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产(chǎn)品。在4月15日发布(bù)的《投资(zī)者(zhě)关(guān)系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技(j范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音ì)主营业务(wù)是为云计算和人工智(zhì)能领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主要产品包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也是(shì)全(quán)球布局、国(guó)内(nèi)领先的(de)无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在(zài)积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛(luò)药(yào)业在内的(de)四(sì)只个(gè)股在一季度退出兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告(gào)期内维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金成立以来的最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年(nián)报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票(piào)市值占基金净(jìng)值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年(nián)底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重点布(bù)局了(le)信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体做了(le)一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之列，通威(wēi)股份、希(xī)望教育、中航光(guāng)电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期(qī)，我们基(jī)于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主要减持(chí)了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相(xiāng)对较(jiào)高的(de)部(bù)分制(zhì)造(zào)业，增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们(men)亦(yì)在一(yī)季度末期逐步(bù)逢(féng)低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出了我们的(de)预期，导致对部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离(lí)。我们(men)将(jiāng)基于中长期的行业(yè)研(yán)究视野，逆势而行。

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