衰退近在(zài)咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商务(wù)部经济分析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，为(wèi)连续(xù)两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫(yì)情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支(zhī)出、出口、联(lián)邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固(gù)定投(tóu)资。经(jīng)济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来(lái)看，美(měi)国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费支(zhī)出环(huán)比增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放缓，但为(wèi)连续第(dì)四个季度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连(lián)续(xù)第八公安协警工资多少，公安协警怎么样个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时(shí)，通胀再(zài)次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提(tí)的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间(jiān)4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不(bù)明船只与(yǔ)一(yī)艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行为违反公安协警工资多少，公安协警怎么样了(le)国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别(bié)该(gāi)未知船(chuán)只。在(zài)伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截行(xíng)动中，不明船只的(de)自动全球定(dìng)位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的(de)许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升机(jī)扣押(yā)了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社消息(xī)称，美(měi)国(guó)海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了一艘(sōu)油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的油(yóu)轮(lún)，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通(tōng)话，美联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家电视(shì)台新(xīn)近发(fā)布(bù)的视(shì)频显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔(ěr)误(wù)认为对方是泽(zé)连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题(tí)的一系列问(wèn)题。

　　美联(lián)储的一名发(fā)公安协警工资多少，公安协警怎么样言人美东时间(jiān)4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有过(guò)通(tōng)话，称此(cǐ)事发生在今年(nián)1月，否认(rèn)存(cún)在(zài)泄密(mì)问题，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的(de)背景下(xià)进行。没有谈到敏感和机(jī)密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光(guāng)的视频似乎经过(guò)编(biān)辑(jí)，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出于对他们工作(zuò)的尊(zūn)重，美联储不会进一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称，这(zhè)番言论看似四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这种事实可(kě)能会导致美联储的安全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧(yōu)主要(yào)是基(jī)于美联(lián)储作为主要(yào)央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通常受到投资者和商(shāng)界人士的密切关注，有时(shí)会引发股市波动。而且，美联储官(guān)员同他人的私下(xià)会(huì)面(miàn)时常(cháng)引发争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的言论(lùn)可能让在场(chǎng)的(de)人(rén)掌握先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈(bèi)。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一(yī)次(cì)成功骗取(qǔ)国(guó)外政(zhèng)客(kè)和他们(men)通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公之于(yú)众，就是为了(le)恶搞西方国家的(de)决策者(zhě)。

　　据两人公布(bù)的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前(qián)总统(tǒng)波罗(luó)申科和德国前总理默克(kè)尔通话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在对话中直(zhí)接问他们是不是冒(mào)牌货(huò)。今年早些时候(hòu)，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本(běn)面(miàn)未变 关(guān)注宏观(guān)层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大(dà)跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的(de)价格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能(néng)源(yuán)化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本跟随昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌(diē)后的情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为何(hé)内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源化工(gōng)研究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输(shū)成本下降，让内外(wài)盘价(jià)差(chà)有所走弱。另一方面(miàn)是(shì)当前(qián)国(guó)内即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际(jì)市场宏观(guān)风险具有很大(dà)不确定性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调(diào)之际(jì)，市(shì)场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧(yōu)情绪(xù)更为明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告(gào)诉记者，美(měi)国银行(xíng)业危机风(fēng)波(bō)再起，叠加(jiā)美(měi)国债务压力及(jí)经济衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推动本周(zhōu)油价油价下跌。而原油作为金融属(shǔ)性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银行(xíng)业(yè)危机出(chū)现暴跌，此次美国银行业风险(xiǎn)再次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌(diē)带有明(míng)显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观(guān)情绪导致油价再(zài)度承压(yā)。随着美(měi)联储加(jiā)息会议的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的财报和股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银(yín)行业(yè)危机仍未结束，叠加欧(ōu)美(měi)经济数据表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)本月降至去年7月以来的最(zuì)低水平，市(shì)场对于美联储(chǔ)加(jiā)息和海外经济(jì)衰(shuāi)退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主导(dǎo)原(yuán)油市场(chǎng)走势(shì)的宏观风险何时会(huì)消散(sàn)？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危(wēi)机风(fēng)险在(zài)未来(lái)一段时间(jiān)内仍将不时(shí)困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息(xī)会议(yì)将再迎(yíng)来加息窗口，对(duì)此投资者(zhě)也(yě)高度关注美联储利(lì)率政(zhèng)策的(de)变化，宏观层(céng)面的(de)不确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整个金融(róng)市场的主要(yào)因素，这是投资者(zhě)需要注意(yì)的风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公布加息(xī)决议(yì)，市(shì)场(chǎng)对(duì)美(měi)联储加息25个BP的(de)概(gài)率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期(qī)美联储官员(yuán)表态偏(piān)鹰，对(duì)于(yú)后续何(hé)时停止(zhǐ)加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日举(jǔ)行货币政策(cè)会议，基于当前欧元区的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲央(yāng)行和(hé)英国央行也将维(wéi)持加息政策(cè)，因此(cǐ)市场对于海外(wài)经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油(yóu)市场基(jī)本(běn)面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分(fēn)析认为，即将到(dào)来的五一(yī)长假(jiǎ)和美(měi)国(guó)夏季出行旺季(jì)预计对于需求会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近期(qī)国际油价仍将面(miàn)临宏观(guān)情绪(xù)和基(jī)本(běn)面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化(huà)分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来极(jí)大(dà)影(yǐng)响；此外美(měi)国原油活(huó)跃钻(zuān)井平台(tái)已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难以持(chí)续，后续的减产将很快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联储加息后(hòu)，宏观面的悲观(guān)情绪(xù)或将逐步消退(tuì)，后期(qī)原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价(jià)上(shàng)下区间(jiān)将更为模糊，在美(měi)国储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的(de)情(qíng)况下，底部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从(cóng)供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑将有助(zhù)于油价的(de)稳定。”董(dǒng)超表示，预(yù)计5月油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基(jī)本(běn)面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)波动的影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周(zhōu)三公布(bù)的EIA报告(gào)显示原油超预期(qī)降库，且美国汽(qì)油需求较上(shàng)期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预计(jì)今(jīn)年年(nián)内(nèi)剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油(yóu)市场主基调，当然全球经济(jì)面临(lín)衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也(yě)会(huì)在一定程度上抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来看(kàn)，当(dāng)前油价处在宏观(guān)利空(kōng)与(yǔ)供(gōng)应紧张局面形(xíng)成对峙的(de)复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价或继续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下(xià)挫，成本下降导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等品(pǐn)种也出(chū)现较大(dà)跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃(rán)料(liào)油、低硫(liú)燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告(gào)诉记(jì)者，近期高、低硫燃料(liào)油的下(xià)挫(cuò)主要还是受到油价影响，自身(shēn)基本面表现尚可(kě)，其(qí)中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料(liào)油市场(chǎng)整(zhěng)体供应持(chí)续偏(piān)紧。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺(wàng)季(jì)的临近(jìn)，本(běn)月从(cóng)中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历(lì)史低(dī)点(diǎn)，环比下降(jiàng)三分之(zhī)二，但(dàn)同时本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃料(liào)油流入量有(yǒu)所上升，抵消(xiāo)了一部(bù)分中东(dōng)出口的(de)下(xià)滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公用事业(yè)发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料油市场(chǎng)形成(chéng)良(liáng)好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)前科威(wēi)特炼(liàn)厂计划外检修导致部分船货延期，目前5月的(de)装船(chuán)已经延迟(chí)至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由于开(kāi)斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本(běn)月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃料油市场(chǎng)供应的收(shōu)紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时低(dī)硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高、低燃料油在基(jī)本面的支撑下(xià)，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回(huí)升空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期(qī)内原(yuán)油(yóu)系品种波动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不过基本面差异(yì)还是会让各品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需(xū)求即(jí)将迎(yíng)来旺季(jì)的高硫燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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